酒鋼簡(jiǎn)介
酒鋼集團(tuán)前身為原酒泉鋼鐵公司，設(shè)立于1958年，1996年改制后更名為酒泉鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司，是西北地區(qū)建設(shè)最早、規(guī)模最大的鋼鐵企業(yè)，西北五省與之市場(chǎng)體量相當(dāng)?shù)匿撈笾挥袃?nèi)蒙古包鋼和新疆八一鋼鐵，區(qū)域規(guī)模優(yōu)勢(shì)尚可，甘肅省國(guó)資委為其實(shí)控人。
酒鋼集團(tuán)控股A股上市子公司酒鋼宏興（600307.SH），是由集團(tuán)作為主要發(fā)起人，以所屬的煉鐵廠、煉鋼廠、二軋廠和銷售部門的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資組建而成，酒鋼宏興也是獨(dú)立的發(fā)債主體，目前無存續(xù)債券。此外，酒鋼集團(tuán)還是甘肅銀行第三大內(nèi)資股股東（持有6.30%內(nèi)資股）。
公司所處的嘉峪關(guān)市是一座因資源設(shè)立的城市，除了少量文化旅游產(chǎn)業(yè)之外，酒鋼集團(tuán)幾乎是該市全部的產(chǎn)業(yè)，較強(qiáng)的股東背景和重要性也為公司提供了一定外部支持保障。
酒鋼有戈壁明珠的美譽(yù)。是國(guó)家“一五”時(shí)期規(guī)劃建設(shè)的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，也是我國(guó)西北地區(qū)建設(shè)最早、規(guī)模最大、黑色與有色并舉的多元化現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)。經(jīng)過60余年的建設(shè)發(fā)展，酒鋼集團(tuán)已初步形成鋼鐵、有色、電力能源、裝備制造、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)六大產(chǎn)業(yè)板塊協(xié)同發(fā)展的新格局。目前酒鋼集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入均超過千億元，年科技經(jīng)費(fèi)投入占營(yíng)業(yè)收入的2%以上，取得專利1000余件，獲得國(guó)家級(jí)、省部級(jí)等各類科技成果400余項(xiàng)。連續(xù)多年入圍中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)和中國(guó)制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)。
遠(yuǎn)眺酒鋼
鋼鐵產(chǎn)業(yè)具備年產(chǎn)粗鋼1105萬噸（其中本部825萬噸、榆鋼280萬噸）的生產(chǎn)能力；2024年位列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第199位、中國(guó)制造企業(yè)500強(qiáng)第85位，2023年世界鋼鐵企業(yè)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力排行榜位列42位。酒鋼”品牌是全國(guó)“馳名商標(biāo)”。產(chǎn)品主要銷往國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及歐美、日本、韓國(guó)等國(guó)外市場(chǎng)。不銹鋼、碳鋼冷軋板等高附加值產(chǎn)品已進(jìn)入國(guó)內(nèi)家電、汽車、電子、太陽能、石油石化、核電等中高端領(lǐng)域。
有色產(chǎn)業(yè)擁有嘉峪關(guān)、隴西兩個(gè)電解鋁生產(chǎn)基地和牙買加阿爾帕特氧化鋁生產(chǎn)基地、酒鋼天成彩鋁深加工基地。建有240kA、400kA、500kA多條大型電解鋁生產(chǎn)線，形成年產(chǎn)氧化鋁165萬噸、電解鋁170萬噸、鋁板帶鑄軋材60萬噸、鋁板帶冷軋材18萬噸的生產(chǎn)能力，其中，500KA電解鋁生產(chǎn)線是目前國(guó)際上單系列產(chǎn)能最大、工藝技術(shù)最先進(jìn)、環(huán)保設(shè)施最完備、勞動(dòng)生產(chǎn)率最高的電解鋁生產(chǎn)線，有多項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。
電力能源產(chǎn)業(yè)擁有32臺(tái)（套）自備火力及余能回收發(fā)電機(jī)組，85座6kV到330kV變電站、輸配電網(wǎng)及相應(yīng)的電力傳導(dǎo)設(shè)施，為集團(tuán)公司鋼鐵、有色等產(chǎn)業(yè)提供電力支撐，同時(shí)承擔(dān)了嘉峪關(guān)市93%的采暖供熱。
裝備制造產(chǎn)業(yè)涵蓋了冶金裝備、風(fēng)電裝備、光伏裝備、光熱裝備、電氣設(shè)備及相關(guān)非標(biāo)設(shè)備的設(shè)計(jì)、制造、安裝、調(diào)試等領(lǐng)域，擁有嘉峪關(guān)本部、酒泉天成、酒泉瓜州、蘭州榆中、洛陽伊川等5個(gè)生產(chǎn)基地，年制造加工總能力17萬噸，2023年在“新三板”掛牌上市。
生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)主要有物流、建筑工程技術(shù)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、耐火材料、金融服務(wù)、房地產(chǎn)、旅游酒店、醫(yī)療服務(wù)、教育培訓(xùn)等在酒鋼60年發(fā)展歷程中逐步形成的業(yè)態(tài)。其中物流產(chǎn)業(yè)擁有自備鐵路782公里（嘉策鐵路全長(zhǎng)459公里），自備鐵路敞車1500輛；酒店產(chǎn)業(yè)在嘉峪關(guān)、北京、上海布局6家酒店，共有各類客房1500余間。
現(xiàn)代農(nóng)業(yè)主要有種植、養(yǎng)殖、乳業(yè)及葡萄酒釀造等，其中葡萄酒產(chǎn)業(yè)具備1萬噸發(fā)酵和1.8萬噸貯酒能力，目前有干型葡萄酒、冰酒、利口酒、葡萄白酒（白蘭地）等五大系列20多個(gè)品種。祁牧乳業(yè)公司為國(guó)家奶牛標(biāo)準(zhǔn)化示范場(chǎng)，其產(chǎn)品涵蓋巴氏殺菌奶、滅菌乳、調(diào)制乳、發(fā)酵乳、乳飲料5個(gè)類型，具備年產(chǎn)原乳3.4萬噸能力，區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。
在酒鋼60余年的發(fā)展歷程中，形成了“艱苦創(chuàng)業(yè)、堅(jiān)韌不拔、勇于獻(xiàn)身、開拓前進(jìn)”的“鐵山精神”，上世紀(jì)八十年代被列為全國(guó)冶金系統(tǒng)樹立和推廣的六大企業(yè)精神之一。
從“投石問路”到“核心突破” 從“埋頭苦干”到“昂首領(lǐng)跑”
酒鋼鋅鋁鎂產(chǎn)品技術(shù)研究團(tuán)隊(duì)合影
技術(shù)人員現(xiàn)場(chǎng)查看抗菌不銹鋼成品卷
從“一支獨(dú)秀”到“遍地開花”
宏晟電熱公司樹木蔥蘢、鮮花盛開
潤(rùn)源公司冶金渣場(chǎng)
酒鋼經(jīng)營(yíng)
酒鋼集團(tuán)目前已形成鋼鐵、物資貿(mào)易、鋁業(yè)三大主要板塊，電解鋁的經(jīng)營(yíng)主體是東興鋁業(yè)（持股69.81%），物資貿(mào)易的經(jīng)營(yíng)主體是上海華昌源實(shí)業(yè)投資（持股100%）和上海嘉利興國(guó)際貿(mào)易（通過酒鋼宏興間接持股54.79%）。
總體來看，鋼鐵板塊經(jīng)營(yíng)硬傷仍在，人員負(fù)擔(dān)重、產(chǎn)能利用率低、區(qū)域需求不足、運(yùn)輸費(fèi)用高等問題仍存，且短期內(nèi)較難得到根本改善。截至2024年，公司鋼鐵板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收321.3億元，營(yíng)收規(guī)模較大，毛利率水平尚可。
公司地處我國(guó)西部腹地，受西北冶金企業(yè)相對(duì)較少、運(yùn)輸能力限制等因素影響，原材料市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)比較獨(dú)立、供給充足。公司有兩個(gè)煉鋼基地：嘉峪關(guān)本部（最主要）和蘭州榆鋼公司；鐵礦石采購(gòu)以公司自有礦資源為主，進(jìn)口礦為輔，國(guó)內(nèi)周邊地區(qū)礦石資源為補(bǔ)充。
從鐵礦石采購(gòu)情況及物流成本來看，自有礦區(qū)離嘉峪關(guān)本部較近，運(yùn)輸便利，且礦石開采成本處于行業(yè)較低水平；周邊礦區(qū)包含運(yùn)費(fèi)和稅費(fèi)的采購(gòu)價(jià)格略低于進(jìn)口礦平均采購(gòu)價(jià)格，考慮到進(jìn)口礦的品位優(yōu)于國(guó)內(nèi)鐵礦石，公司近年增加了進(jìn)口礦采購(gòu)比例（2024年為30%），本部進(jìn)口礦主要來自蒙古，榆鋼公司進(jìn)口礦主要由連云港運(yùn)輸過來。但因公司深處內(nèi)陸進(jìn)口礦運(yùn)輸成本壓力大。
以公司評(píng)級(jí)報(bào)告中的數(shù)據(jù)參考，從連云港至甘肅榆中采用公路和鐵路聯(lián)運(yùn)，運(yùn)距1700公里，噸成本約300元，按照1.6噸礦石出1噸生鐵、15%廢鋼的比例來測(cè)算，噸鋼的原料鐵礦石物流成本約420元；而東部沿海鋼企利用自有港口、碼頭的物流成本僅十分之一左右。
公司鐵礦石的高自給率有助于抵御價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)成本控制有正向作用。鐵礦石約占煉鐵成本的60%左右，鐵礦石價(jià)格的波動(dòng)將直接影響鋼材的生產(chǎn)成本。但考慮到國(guó)內(nèi)鐵礦石與進(jìn)口鐵礦石品位的差異，以及期間費(fèi)用和其他支出等因素的影響，最終公司的噸鋼毛利和凈利還需進(jìn)一步評(píng)估。
除了鐵礦石之外，煉鋼的主要原料還包括焦煤、焦炭。酒鋼集團(tuán)有自己的焦化設(shè)備，外購(gòu)煉焦煤和噴吹煤。2024年，煉焦煤和噴吹煤采購(gòu)均價(jià)同比分別下降10.86%和15.14%。2020 年一季度，受運(yùn)輸成本增長(zhǎng)影響，煉焦煤采購(gòu)均價(jià)有所增長(zhǎng)。
公司煤炭供應(yīng)主要以神華集團(tuán)所屬的寧夏、內(nèi)蒙幾家公司和潞安集團(tuán)新疆公司的資源為主供應(yīng)渠道，西北地區(qū)煉焦煤價(jià)格相對(duì)較低，有一定成本優(yōu)勢(shì)。
公司生產(chǎn)的產(chǎn)品包括線材、棒材、中厚板、碳鋼卷板和不銹鋼，其中棒材占比最高。公司產(chǎn)品優(yōu)先投放省內(nèi)及西北市場(chǎng)，飽和投放河西、蘭州及西寧三地，剩余資源按照效益排序進(jìn)行配置。
西北市場(chǎng)受制于運(yùn)輸成本高，封閉性較強(qiáng)，鋼材價(jià)格高于東部地區(qū)，因而公司鋼材產(chǎn)品銷售均價(jià)處于行業(yè)中上游；然同時(shí)也面臨著過剩壓力大、需求不足的問題，公司產(chǎn)能利用率和其他鋼企相比，處于末流水平（行業(yè)平均產(chǎn)能利用率為93%）。但因東部地區(qū)的鋼企也難以大量進(jìn)入西部市場(chǎng)，西北鋼企雖有較大劣勢(shì)，但生存空間仍存。
從具體需求結(jié)構(gòu)來看，西北市場(chǎng)以建筑用棒線材需求為主（約占鋼材需求的70%）。西北地區(qū)2024年新開工房屋面積增幅超過25%，居各區(qū)域首位，有望帶動(dòng)鋼材消費(fèi)的增長(zhǎng)，基建逆周期調(diào)節(jié)與西部大開發(fā)戰(zhàn)略也能夠提供一定短期支撐。
從公司角度來看，棒線材占比不斷提高，鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化；再看同區(qū)域的競(jìng)爭(zhēng)鋼企中，包鋼該品種規(guī)模不大，八鋼運(yùn)輸成本不占優(yōu)勢(shì)，公司競(jìng)爭(zhēng)壓力不大。綜合來看公司在區(qū)域內(nèi)市占率較高，供需格局相對(duì)穩(wěn)定。
得益于高比例的鐵礦石自給率和西北地區(qū)較高的鋼材售價(jià)，酒鋼的噸鋼毛利尚可。但考慮到低產(chǎn)能利用率帶來的生產(chǎn)設(shè)備的閑置和成本的浪費(fèi)，以及較高的人員負(fù)擔(dān)以及銷售費(fèi)用中較高的噸鋼運(yùn)費(fèi)，酒鋼的鋼鐵板塊凈利潤(rùn)率并沒有優(yōu)勢(shì)。
公司人員冗余問題嚴(yán)重，高企的人工成本也是鋼鐵板塊利潤(rùn)率低的主要原因之一。酒鋼的人均產(chǎn)鋼量處于行業(yè)內(nèi)較低水平，管理費(fèi)用與粗鋼產(chǎn)量的比值相對(duì)較高，但侵蝕毛利潤(rùn)最為嚴(yán)重的還是銷售費(fèi)用（運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)為主）。
改革之路
一是打開思路凝共識(shí)。
二是調(diào)整戰(zhàn)略明方向。
三是先鋒創(chuàng)建強(qiáng)保障。
一是完善法人治理結(jié)構(gòu)，破解權(quán)力下放難題。
二是改革經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，破解權(quán)責(zé)不清難題。
三是深化三項(xiàng)制度改革，破解活力不足難題。
四是創(chuàng)新科技研發(fā)模式，破解機(jī)制僵化難題。
一是調(diào)整結(jié)構(gòu)去產(chǎn)能。
二是盤活資產(chǎn)去庫存。
三是優(yōu)化融資去杠桿。
四是多措并舉降成本。
五是兩端齊動(dòng)補(bǔ)短板。
來源：酒鋼集團(tuán) ；省委政研室省政府國(guó)資委調(diào)研組；酒鋼信息自動(dòng)化分公司；YY評(píng)級(jí)；網(wǎng)絡(luò)； END
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