瘋狂的鋼價猶如坐上了火箭，一漲沖天，輕松刷新2008年以來價格新高。與此同時，鋼材期貨和鋼鐵板塊也出現(xiàn)大漲。5月7日，國內(nèi)鋼材市場延續(xù)上漲態(tài)勢，唐山普方坯出廠價漲90報5220元/噸。7日黑色期貨全線上漲，鐵礦石、焦煤等原材料價格漲幅尤為明顯。在市場資源偏緊，節(jié)后需求恢復(fù)，成本攀升以及商家惜售看漲情緒下，鋼市熱度不減。鋼材價格持續(xù)上漲，鋼鐵界人士如何看待？企業(yè)未來發(fā)展是否樂觀，鋼鐵行業(yè)向何處去？“近來鋼鐵價格持續(xù)上漲，與國家強(qiáng)化環(huán)保督察，嚴(yán)控違規(guī)產(chǎn)能；我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇，下游需求逐步恢復(fù)；美國不斷發(fā)錢導(dǎo)致通脹等因素密不可分。隨著我國‘兩新一重’建設(shè)有序推進(jìn)，促進(jìn)消費(fèi)措施不斷落地，鋼材價格仍有較強(qiáng)的支撐，維持高位運(yùn)行的態(tài)勢還將持續(xù)。然而，全球財政赤字有增無減，國際環(huán)境不確定性上升，原料成本壓力不斷向下游傳遞，企業(yè)經(jīng)營難度增加，風(fēng)險成本升高，無論是鋼鐵企業(yè)還是下游企業(yè)依然是在挑戰(zhàn)中尋求機(jī)會。”湖南華菱漣源鋼鐵有限公司副總經(jīng)理兼總工程師嚴(yán)立新表示。陜鋼集團(tuán)經(jīng)營黨工委副書記、西安分公司總經(jīng)理兼韓城公司副董事長趙林表示，近來鋼鐵價格的持續(xù)上漲是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然，原因主要有四。一是“十三五”期間，鋼鐵行業(yè)作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的先行者，嚴(yán)格落實(shí)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過程中，清除了“地條鋼”，有效化解了產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的矛盾。二是在新發(fā)展格局下，“十四五”鄉(xiāng)村振興計劃、開發(fā)中西部、加快智能制造使得基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快推進(jìn)，尤其是高速公路、高鐵、地鐵、水利、電網(wǎng)等大型項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模加大，需求端持續(xù)放量。三是隨著碳達(dá)峰和碳中和的強(qiáng)力推進(jìn)，鋼鐵市場供應(yīng)端將面臨一定的產(chǎn)能壓減，供需不平衡將助力鋼價持續(xù)上漲。四是步入后疫情時代，中國經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)，持續(xù)向好，為鋼鐵價格上漲提供了動力源泉。中新鋼鐵集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理陳勤表示，近期鋼材價格持續(xù)上漲，主要是唐山限產(chǎn)政策力度較大，高爐產(chǎn)能利用率處于低位，鋼坯產(chǎn)量減少影響鋼材供給，隨著北方氣溫回暖，需求量逐步上升，而且限產(chǎn)區(qū)域有蔓延趨勢，山西等八個省均在環(huán)保督察范圍內(nèi)，導(dǎo)致鋼材供需處于緊平衡狀態(tài)。杭州熱聯(lián)集團(tuán)股份有限公司副總經(jīng)理勞洪波表示，鋼鐵價格上漲，有近期國內(nèi)外由于疫情供需錯配的因素，也有國家應(yīng)對鐵礦石上漲的政策因素，均為短期因素，和未來發(fā)展關(guān)系不大，鋼鐵行業(yè)的未來還是在于自身效率的提高。甘肅酒鋼集團(tuán)宏興鋼鐵股份有限公司銷售處副處長徐強(qiáng)認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)未來發(fā)展謹(jǐn)慎樂觀。主要原因是在碳達(dá)峰、碳中和的背景下，鋼廠用于產(chǎn)業(yè)升級、設(shè)備改造升級的成本都會額外增加，加之疫情過后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸恢復(fù)常態(tài)，世界以及中國需求也會進(jìn)入穩(wěn)定的下降通道，鋼企競爭壓力和生存難度也將會增加，未來鋼鐵企業(yè)對鐵礦石需求會有所減少。山西新泰鋼鐵有限公司副總經(jīng)理王俊峰表示，要從供需兩端看鋼價上漲。首先，消費(fèi)旺盛，國內(nèi)制造業(yè)需求旺盛，地產(chǎn)基建平穩(wěn)運(yùn)行。國外鋼鐵行業(yè)供需端有明顯缺口，以熱卷為代表的品種出口量大，國內(nèi)外價差大。國內(nèi)供應(yīng)端以唐山、邯鄲為代表的鋼鐵集中供應(yīng)地受環(huán)保限產(chǎn)影響，生產(chǎn)供應(yīng)受限。碳達(dá)峰、碳中和必將對未來數(shù)年內(nèi)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響巨大，下游用鋼企業(yè)的減碳行為也可能會導(dǎo)致全社會用鋼量下降。成渝釩鈦科技有限公司銷售公司總經(jīng)理朱永平認(rèn)為，總體來看，近期價格上漲是市場供需調(diào)節(jié)的必然結(jié)果，是社會資源良性配置的合理表現(xiàn)，是市場經(jīng)濟(jì)的合理運(yùn)行邏輯。隨著供需矛盾緩解，價格的回調(diào)也是必然。鋼材價格大漲，鋼企自然賺得盆滿缽溢。但鋼企也面臨著鐵礦石之痛。2023年以來，中國經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，加之主力生產(chǎn)商供應(yīng)不足，鐵礦石價格沖高至近10年來的最高值，上演“瘋狂”行情。4月27日，中鋼協(xié)召開一季度信息發(fā)布會，鐵礦石漲價成為關(guān)注熱點(diǎn)。中鋼協(xié)副會長屈秀麗表示，下一步鋼鐵行業(yè)要采取有效措施，加大國內(nèi)外鐵礦石的開發(fā)開采力度，提高鋼鐵工業(yè)資源保障能力，遏制鐵礦石價格不斷上漲的勢頭。中鋼協(xié)其他相關(guān)負(fù)責(zé)人接受媒體采訪時也表示，目前鐵礦石過快上漲是不合理的，鐵礦石價格對于預(yù)期炒作的成分很大。我國80%以上的鐵礦石依賴進(jìn)口，且主要集中在國外四大礦商手中，僅巴西和澳大利亞鐵礦石占中國鐵礦石進(jìn)口總量比重合計達(dá)81%。“鐵礦石對外依存度高是我國鋼鐵行業(yè)由大到強(qiáng)的主要障礙之一。”東興證券研報認(rèn)為，當(dāng)需求繁榮使得鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的利潤增厚時，利潤往往被海外礦商“掠奪”，是導(dǎo)致我國鋼鐵行業(yè)的盈利能力始終弱于水泥的重要原因之一。鐵礦石漲價背后深層次原因是什么？如何遏制鐵礦石“瘋狂”漲價？4月中旬，某龍頭上市鋼企采購部負(fù)責(zé)人王彬表示，2023年全球鐵礦石供需總體變化不大，但受階段性供需波動和期貨等金融衍生品市場影響，鐵礦石價格大幅上漲。2023年全年普氏鐵礦石價格指數(shù)均值108美元/噸，但進(jìn)入2024年1月普氏鐵礦石價格指數(shù)在160～180美元/噸區(qū)間震蕩。今年4月27日，普氏鐵礦石指數(shù)創(chuàng)歷史最高值，突破193美元/噸。瘋狂的鐵礦石再度歸來，其背后漲價邏輯是什么？王彬分析認(rèn)為，壟斷性的定價體系是鐵礦石價格快速上升的根源。鐵礦石均按照普氏鐵礦石價格指數(shù)來定價，根源在于國外四大礦商資源高度集中，形成行業(yè)壟斷。其實(shí)，2023年12月，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會組織部分鋼鐵企業(yè)召開鐵礦石市場座談會時，就有與會企業(yè)認(rèn)為，鐵礦石價格上漲已偏離供需基本面，資本炒作跡象明顯。為緩解我國鋼鐵行業(yè)過度依賴進(jìn)口鐵礦石的困境，2023年12月14日，國家市場監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)發(fā)布《再生鋼鐵原料》推薦性國家標(biāo)準(zhǔn)，于2024年1月1日起正式實(shí)施。另據(jù)報道，今年3月，中鋼協(xié)約見鐵礦石交易平臺。從2024年春節(jié)前，中鋼協(xié)就推動新一輪的鐵礦石價格形成機(jī)制的改革，與海外三大礦商和普氏價格指數(shù)爭奪鐵礦石價格話語權(quán)。4月27日，中鋼協(xié)在下一階段重點(diǎn)工作明確提出，要采取有效措施，加大國內(nèi)外鐵礦石的開發(fā)開采力度，提高鋼鐵工業(yè)資源保障能力，遏制鐵礦石價格不斷上漲的勢頭。針對鐵礦石價格快速上漲的原因，百川盈孚鋼鐵行業(yè)分析師王娜指出，目前市場需求回暖，流通貿(mào)易資源偏緊，涉礦廠商捂貨待漲；唐山地區(qū)鋼廠對球團(tuán)礦、精粉礦的采購價不斷上漲。進(jìn)口礦市場偏強(qiáng)運(yùn)行，期貨和現(xiàn)貨市場共振上行。“從供應(yīng)角度看，國外高爐復(fù)產(chǎn)，使得鐵礦石進(jìn)入中國比例減少，給市場帶來供應(yīng)擔(dān)憂偏緊的預(yù)期。同時，鐵礦石貿(mào)易商惜售心態(tài)較濃。從需求角度看，國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求恢復(fù)；國內(nèi)鋼廠在豐厚利潤下追產(chǎn)動力強(qiáng)勁。因此，短期內(nèi)預(yù)計鐵礦石現(xiàn)貨價格仍將維持高位運(yùn)行。”王娜進(jìn)一步指出。中國作為全球最大的鐵礦石需求方帶動效應(yīng)明顯。世界鋼鐵協(xié)會最新預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2024年，全球鋼鐵需求量將達(dá)到18.74億噸，同比增長5.8%；2024年全球鋼鐵需求將繼續(xù)增長2.7%，達(dá)到19.25億噸。鋼鐵需求的明顯增長也帶動了鐵礦石需求的增長。一季度，中國合計生產(chǎn)粗鋼2.71億噸，同比增長15.6%；進(jìn)口鐵礦石28343.5萬噸，同比增長8.0%。面對瘋狂的鋼價和一路暴漲的鐵礦石，目前鋼貿(mào)商和下游終端觀望情緒濃厚，鋼材出貨量下降明顯，不少鋼貿(mào)商指出，近期鋼材出貨量有所下降，主要是由于前期鋼價拉漲過快，上一波采購高峰剛過導(dǎo)致。目前市場觀望情緒濃厚，但“五一”假期過后，預(yù)計下游會迎來積極備貨潮。除了下游采購意愿降低外，刻意減產(chǎn)也是一大因素。開源證券研報顯示，雖然邯鄲限產(chǎn)對全行業(yè)供給實(shí)質(zhì)影響較為有限，但由于2024年前四個月供給增幅較大，全行業(yè)若要完成全年產(chǎn)量下降的目標(biāo)，未來供給將持續(xù)收縮。有貿(mào)易商分析指出，近期鋼鐵表觀消費(fèi)量略有回落，并且相關(guān)部門一再強(qiáng)調(diào)大宗商品不具備長期上漲的基礎(chǔ)，后期不排除國家層面出臺相關(guān)政策。因此，短期內(nèi)盡量不要追高。太平洋證券指出，當(dāng)前鋼市供需良好，市場對未來供給收縮的預(yù)期較強(qiáng)，鋼價或仍有沖高可能。長期來看，在“碳中和”和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，降鐵水產(chǎn)量、擴(kuò)利潤結(jié)構(gòu)較為確定。“碳中和”也是黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤重塑的過程，鋼價或有波動，但鋼材利潤中樞中長期將會得到提升，行業(yè)持續(xù)向好的格局不變。多地出現(xiàn)控產(chǎn)量現(xiàn)象，有利于行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。鋼材總供給減少，有助于鋼價維持較好的水平。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)供給回落大方向不變，需關(guān)注后期限產(chǎn)趨嚴(yán)政策以及需求旺季錯峰的可能性。龍頭企業(yè)憑借自身出色的環(huán)保治理能力、先進(jìn)生產(chǎn)工藝和較高的產(chǎn)品附加值，進(jìn)一步搶占市場份額，提升盈利能力，實(shí)現(xiàn)量價雙增。未來龍頭企業(yè)、控碳優(yōu)異企業(yè)的“馬太效應(yīng)”將逐步顯現(xiàn)。
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