5月份鋼市經(jīng)歷“過(guò)山車(chē)”，每噸漲跌幅度達(dá)千元，一個(gè)月內(nèi)見(jiàn)證“捂盤(pán)惜售”、“恐慌拋售”的兩極市場(chǎng)情緒。如此暴漲暴跌，對(duì)于希冀市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈而言，不是一件好事，對(duì)于下游行業(yè)更是負(fù)面影響巨大。
歸根溯源，造成此次大波動(dòng)的原因之一，在于政策預(yù)期不穩(wěn)定，給投機(jī)和“熱錢(qián)”以可乘之機(jī)。政府態(tài)度及政策是中國(guó)市場(chǎng)非常重要的組成部分，如果政策預(yù)期模糊，資金更容易放大信息、過(guò)度解讀，容易漲過(guò)了頭，又跌過(guò)了頭。
量子力學(xué)告訴我們——世界是一體的，宇宙是一體的，大家都是命運(yùn)共同體。
“一只南美洲亞馬遜河流域熱帶雨林中的蝴蝶，偶爾扇動(dòng)幾下翅膀，可以在兩周以后引起美國(guó)得克薩斯州的一場(chǎng)龍卷風(fēng)。”量子物理學(xué)上有一個(gè)重要且著名的“蝴蝶效應(yīng)”，就可能讓你更加知道這樣一個(gè)概念“沒(méi)有人可以獨(dú)善其身”。沒(méi)有一個(gè)小小的動(dòng)作不是跟世界緊密相連的。因?yàn)闆](méi)有人可以獨(dú)善其身。
就在國(guó)內(nèi)鋼價(jià)再度強(qiáng)勢(shì)拉漲時(shí)，韓國(guó)鋼材價(jià)格近來(lái)也持續(xù)攀升。為了刺激經(jīng)濟(jì)，美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)緊密聯(lián)手，前者發(fā)債籌資，后者印鈔購(gòu)債，兩者一唱一和便憑借美元“收割”世界。截至5月24日，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表達(dá)到近8萬(wàn)億美元，而在2023年初，這個(gè)數(shù)字是4萬(wàn)億美元，換而言之，一年半的時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)便印了4萬(wàn)億美元（約25萬(wàn)億元人民幣）的新美鈔。美國(guó)不負(fù)責(zé)任地大量印鈔，讓各國(guó)陷入超級(jí)通脹周期，其中被稱(chēng)之為“世界經(jīng)濟(jì)的金絲雀”的韓國(guó)首當(dāng)其沖。
韓國(guó)：鋼材價(jià)格攀升 家電業(yè)醞釀漲價(jià)
記者通過(guò)走訪一些家電賣(mài)場(chǎng)了解到，由于芯片短缺蔓延到家電行業(yè)，三星等品牌的電視原本就醞釀漲價(jià)。現(xiàn)在鋼價(jià)又上漲，用鋼比較多的冰箱、洗衣機(jī)等家電，也開(kāi)始面臨漲價(jià)的壓力。
在日常生活中，鋼的應(yīng)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)比我們想象中還要普遍。以三星QLED量子電視為例，即便是尺寸較小的55英寸產(chǎn)品，平均售價(jià)也超過(guò)了100萬(wàn)韓元、約合5700元人民幣。而伴隨原材料價(jià)格的波動(dòng)，預(yù)計(jì)今年下半年部分電視的價(jià)格還要上調(diào)一成左右。
韓國(guó)消費(fèi)者：看到冰箱的價(jià)格我嚇了一跳，基本都在350萬(wàn)韓元左右（約合2萬(wàn)元人民幣），超出我的預(yù)算好幾倍。
事實(shí)上比起家電，想要買(mǎi)車(chē)的韓國(guó)消費(fèi)者負(fù)擔(dān)更重。汽車(chē)的鋼材使用量占到車(chē)輛自重的一半左右，每制造一輛1.7噸至2噸的大中型車(chē)，需要用掉差不多1噸鋼材。另一方面，汽車(chē)產(chǎn)品受到的芯片荒沖擊也更加嚴(yán)重。不少消費(fèi)者表示，最近韓國(guó)的多款車(chē)因?yàn)樾酒亩档团渲茫@是一種變相的加價(jià)。如果鋼價(jià)上漲的壓力也轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者的話，他們只好暫時(shí)放棄買(mǎi)車(chē)的打算。
韓國(guó)鋼廠接連提價(jià) 建筑行業(yè)遭受沖擊
今年以來(lái)，由于全球鐵礦石價(jià)格上漲，韓國(guó)鋼鐵巨頭跟著提高產(chǎn)品的價(jià)格，工期緊迫的建筑業(yè)遭受到了最直接的沖擊。
工程師李先生告訴記者，這處辦公樓施工工程是今年3月初開(kāi)工的。當(dāng)時(shí)工地上常用的10毫米鋼筋價(jià)格，每噸為77萬(wàn)韓元、約合4400元人民幣。然而隨著工程推進(jìn)，鋼筋的價(jià)格一路猛漲，5月底飆升到了120萬(wàn)韓元、約合6870元人民幣，不到三個(gè)月里漲了將近六成。
韓國(guó)泰成綜合建筑公司負(fù)責(zé)人 李鐘：從3月末起，鋼筋供需就開(kāi)始緊張，施工現(xiàn)場(chǎng)遇到了很多困難。就算我們?cè)敢獬鲥X(qián)，正好需要的時(shí)候也不見(jiàn)得能拿到貨。
李先生說(shuō)，不僅是不同型號(hào)的鋼筋，鋼管、型鋼等建筑用鋼材的價(jià)格都大幅上漲。相比去年年底，平均漲幅在四成左右。不少議價(jià)能力較弱的韓國(guó)中小建筑企業(yè)，已經(jīng)因鋼材短缺而延遲工程或者暫停施工。
除了建筑用鋼材之外，汽車(chē)、家具用的熱軋鋼板、造船用的6毫米以上的厚鋼板，目前每噸的價(jià)格都已經(jīng)突破了130萬(wàn)韓元、約合7500元人民幣，相比年初上漲近五成。韓國(guó)鋼鐵業(yè)所需的鐵礦石幾乎全部依賴(lài)進(jìn)口，而國(guó)際鐵礦石價(jià)格從年初至今累計(jì)上漲約80%，導(dǎo)致韓國(guó)鋼材產(chǎn)品價(jià)格飆漲。為減輕成本負(fù)擔(dān)，浦項(xiàng)制鐵、現(xiàn)代制鐵等韓國(guó)鋼鐵巨頭，接連宣布調(diào)高鋼材產(chǎn)品價(jià)格。
由于建筑、造船等行業(yè)的用鋼需求強(qiáng)勁，今年上半年韓國(guó)最大的鋼鐵企業(yè)浦項(xiàng)制鐵的訂單已經(jīng)全滿。從6月起，包括浦項(xiàng)制鐵在內(nèi)的韓國(guó)主要鋼鐵企業(yè)還將汽車(chē)用鋼板等主要產(chǎn)品的價(jià)格，每噸至少再提高10萬(wàn)韓元、約合人民幣570元。
韓國(guó)分析人士指出，由于鐵礦石的行情還將繼續(xù)看漲，燙手的鋼材價(jià)格要想恢復(fù)到從前水平，仍需要相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間。
唐山調(diào)整減排措施有什么影響？鋼價(jià)高點(diǎn)可能已經(jīng)出現(xiàn)
世界是個(gè)地球村，韓國(guó)鋼價(jià)的波動(dòng)就是我們的真實(shí)縮影，對(duì)在鋼材產(chǎn)業(yè)工作的人來(lái)說(shuō)，5月或?qū)⒊蔀橛离y忘記的一段日子。在5月的前半截，鋼材勢(shì)如破竹，價(jià)格突飛猛漲；但在后半截，鋼價(jià)如坐過(guò)山車(chē)一樣暴跌。
有券商分析師認(rèn)為， 在限產(chǎn)松動(dòng)和原料價(jià)格偏離實(shí)際供需基本面過(guò)多的情況下，5月份的高點(diǎn)可能成為這輪鋼價(jià)行情的高點(diǎn)。
據(jù)期貨日?qǐng)?bào)報(bào)道，昨日，唐山市召開(kāi)關(guān)于鋼鐵企業(yè)調(diào)整燒結(jié)機(jī)停限產(chǎn)方案座談會(huì)，會(huì)議對(duì)于唐山市鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)排放管控要求和比例進(jìn)行了調(diào)整。
報(bào)道指出，據(jù)了解，唐山市完成超低排放改造監(jiān)測(cè)評(píng)估公示的鋼鐵企業(yè)，減免一定比例減排任務(wù)。適當(dāng)放寬煉鐵環(huán)節(jié)的管控，原執(zhí)行50%日常減排比例的春興特種鋼、中厚板、東華鋼鐵、鑫達(dá)鋼鐵、松汀鋼鐵5家企業(yè)，建議減排比例調(diào)整為30%。
中泰證券分析師郭皓、曹云在最新報(bào)告中測(cè)算，此前唐山限產(chǎn)影響鐵水產(chǎn)量約10萬(wàn)噸/日，按新的減排比例測(cè)算，鐵水影響量減少約4萬(wàn)噸/日，對(duì)應(yīng)全國(guó)供應(yīng)比例約1.5%。
文章認(rèn)為，一方面，鋼鐵噸盈利回歸理性；另一方面，鋼價(jià)高點(diǎn)可能已經(jīng)出現(xiàn)，5月份的高點(diǎn)可能成為這輪鋼價(jià)行情的高點(diǎn)。
3月后鋼鐵基本面由政策主導(dǎo)，唐山邯鄲限產(chǎn)以及壓縮粗鋼產(chǎn)量預(yù)期使得鋼鐵高盈利意外到來(lái)。前期政策面對(duì)大宗商品價(jià)格上漲的打壓使得壓縮粗鋼產(chǎn)量預(yù)期降溫，加上此次唐山煉鐵減排放寬，供應(yīng)回升預(yù)計(jì)將導(dǎo)致行業(yè)盈利回歸理性。5月份的高點(diǎn)可能成為這輪鋼價(jià)行情的高點(diǎn)，一方面在限產(chǎn)松動(dòng)的情況下，鋼鐵噸毛利或加工費(fèi)較難在中短期內(nèi)重回那時(shí)的巔峰，另一方面原料價(jià)格偏離實(shí)際供需基本面過(guò)多，再大幅創(chuàng)新高的可能性較低。未來(lái)需求的見(jiàn)頂回落則是另外一個(gè)壓制因素。
中泰證券認(rèn)為，唐山此次調(diào)整，投機(jī)需求將明顯降溫。
前期鋼鐵限產(chǎn)引發(fā)鋼價(jià)大漲，價(jià)格與投機(jī)需求形成正反饋，相互加強(qiáng)。通過(guò)鋼聯(lián)的建筑鋼日成交數(shù)據(jù)，可以大致觀測(cè)投機(jī)需求的規(guī)模。在鋼價(jià)大幅上漲的5月6日-5月11日，日均成交量可以達(dá)到30+萬(wàn)噸/日；而在鋼價(jià)大幅下跌的5月13日-5月17日，日均成交量降至16.6萬(wàn)噸/日。真實(shí)需求不可能在幾天內(nèi)發(fā)生如此大幅度的變化，因此數(shù)據(jù)的波動(dòng)主要由投機(jī)需求的變化來(lái)驅(qū)動(dòng)。因此如果限產(chǎn)預(yù)期被扭轉(zhuǎn)，投機(jī)需求有望明顯降溫。
此外，5月19日國(guó)常會(huì)指出，要高度重視大宗商品價(jià)格攀升帶來(lái)的不利影響，遏制其價(jià)格不合理上漲，努力防止向居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)；5月28日證監(jiān)會(huì)召開(kāi)例行發(fā)布會(huì)，表示會(huì)不斷強(qiáng)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，堅(jiān)決查處各類(lèi)違法違規(guī)行為，維護(hù)正常的市場(chǎng)秩序。
中泰證券認(rèn)為，此次唐山調(diào)整減排管控是政策層持續(xù)關(guān)注大宗商品價(jià)格漲價(jià)的背景下發(fā)生的，其反映出來(lái)的政策面對(duì)鋼鐵限產(chǎn)態(tài)度的變化更為重要。政策態(tài)度的變化會(huì)引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，并最終反映在價(jià)格上。
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