“西芒杜鐵礦的開發(fā)我們可能會(huì)參與。”2024年7月28日，在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)六屆二次會(huì)長辦公會(huì)期間，新天鋼、德龍集團(tuán)董事長丁立國接受《中國冶金報(bào)》記者采訪時(shí)透露。
丁立國表示，今年上半年德龍、新天鋼均取得了不錯(cuò)的成績，最滿意的便是新天鋼混改全面落地，而最大的擔(dān)憂莫過于鐵礦石價(jià)格過高。為了解決這一問題，中國鋼企正在積極籌備參與西芒杜鐵礦的開發(fā)，他們將在會(huì)長辦公會(huì)上討論有關(guān)事宜。
長期以來，由于我國鐵礦石對外依存度高，國外礦山的壟斷地位使得鐵礦石定價(jià)受制于人，尤其自去年第四季度以來，鐵礦石價(jià)格屢破預(yù)期，持續(xù)處于高位，對中國鋼企生產(chǎn)經(jīng)營造成嚴(yán)重影響。西芒杜鐵礦或成為中國鋼企擺脫鐵礦石價(jià)格困境的一把利劍。
西芒杜鐵礦位于非洲幾內(nèi)亞，是世界級的大型優(yōu)質(zhì)露天赤鐵礦。據(jù)中國駐幾內(nèi)亞大使館官網(wǎng)消息，西芒杜鐵礦總儲(chǔ)量累計(jì)超過100億噸，鐵礦石平均品位65%。年產(chǎn)量有望達(dá)到1.5億噸。因其儲(chǔ)量大、品質(zhì)高、礦體集中、埋藏淺、易開采，被國際礦業(yè)界看好。
去年8月28日，寶鋼股份副總經(jīng)理（主持工作）盛更紅在公司業(yè)績發(fā)布會(huì)上首次回應(yīng)稱，西芒杜鐵礦項(xiàng)目由寶武集團(tuán)主導(dǎo)，他們將選擇有實(shí)力的中國企業(yè)聯(lián)合開發(fā)。相信經(jīng)過這次會(huì)長辦公會(huì)的討論，參與開發(fā)的相關(guān)事宜已經(jīng)在推進(jìn)中。
鐵礦石下半年價(jià)格趨勢
進(jìn)入消費(fèi)淡季以后，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量逐步放緩，鐵礦石價(jià)格也逐漸趨弱，跌落200美元/噸以下。往前看，鐵礦石的價(jià)格高點(diǎn)已過，并不具備繼續(xù)上漲的條件。在鐵礦供給側(cè)，產(chǎn)能瓶頸短期內(nèi)可能難以得到有效緩解，供給溢價(jià)可能仍然存在。但在鋼材下游需求邊際放緩與鋼鐵環(huán)保限產(chǎn)的雙重作用下，預(yù)計(jì)中國的鋼鐵產(chǎn)量增速從今年三季度開始將同比轉(zhuǎn)負(fù)，鐵礦石價(jià)格將從高位回落。
今年上半年，全球鐵礦石出口同比增長了約4.6%，其中，中國的鐵礦進(jìn)口同比增長約2.6%，凈進(jìn)口同比增長僅約1.7%。同時(shí)期全國鐵水產(chǎn)量同比增長約4%，供需平衡仍處在較緊的水平。
往前看，預(yù)計(jì)鐵礦石的供應(yīng)瓶頸在短期內(nèi)仍然存在。過去幾年鐵礦生產(chǎn)商的固定資產(chǎn)投入處在較低的水平。未來幾年，海外礦山有賴于新產(chǎn)能的投產(chǎn)來置換退出產(chǎn)能，從而維持現(xiàn)有產(chǎn)出，凈增量較為有限。疫情仍具有長尾效應(yīng)，可能導(dǎo)致勞動(dòng)力短缺或運(yùn)輸受阻等因素，拖累新產(chǎn)能投產(chǎn)。今明年將迎來鐵礦石產(chǎn)能置換的高峰，疫情的不確定性可能會(huì)對鐵礦石供應(yīng)鏈造成一定的擾動(dòng)。未來的鐵礦石新增量可能有賴于關(guān)停產(chǎn)能的重啟，以及國內(nèi)鐵礦產(chǎn)能的建設(shè)和開發(fā)。近日，中鋼協(xié)已表示將在“十四五”期間將開發(fā)國內(nèi)鐵礦作為國家戰(zhàn)略，加快國內(nèi)鐵礦資源的開發(fā)。
需求放緩將推動(dòng)鐵礦價(jià)格中樞下行
目前，海外主要鐵礦消費(fèi)國的鋼鐵生產(chǎn)已基本恢復(fù)到疫情前的水平，鋼鐵庫存也在逐步恢復(fù)。而中國鋼鐵業(yè)在下半年可能將面臨限產(chǎn)和下游需求邊際放緩的雙重約束，因此認(rèn)粗鋼與鐵水產(chǎn)量同比轉(zhuǎn)負(fù)是大概率事件。往前看，中國與海外的鐵礦石需求將同時(shí)從高位回落，帶動(dòng)全球鐵礦需求與供應(yīng)的缺口收斂，并推動(dòng)鐵礦石價(jià)格下行。
最近，在限產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)化的情況下，供應(yīng)溢價(jià)抬升，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，鋼廠利潤普遍好轉(zhuǎn)。往前看，鐵礦石價(jià)格的走勢將很大程度上取決于限產(chǎn)約束的強(qiáng)度與限產(chǎn)落地的節(jié)奏。
若限產(chǎn)帶來的鋼材供給溢價(jià)過大，鋼價(jià)上漲過快，可能受到保供穩(wěn)價(jià)的壓力。從八月底開始，下游鋼材需求將迎來一定的季節(jié)性改善，利潤刺激下，鋼廠復(fù)產(chǎn)壓力較大，限產(chǎn)的約束力也將會(huì)經(jīng)受考驗(yàn)。同時(shí)，鑒于政策目標(biāo)是壓減粗鋼產(chǎn)量而非鐵水產(chǎn)量，短期內(nèi)，鋼廠可能傾向于減少廢鋼用量而非鐵水來實(shí)施產(chǎn)量壓減。因此在三季度，鐵礦石需求可能仍有一定韌性，疊加供應(yīng)偏緊的格局，鐵礦石價(jià)格下行幅度有限。換言之，限產(chǎn)預(yù)期下鋼材的溢價(jià)反而對黑色系整體的價(jià)格中樞有一定支撐。
從四季度開始，預(yù)計(jì)下游需求將再次進(jìn)入淡季，鋼價(jià)上行壓力將趨緩。限產(chǎn)可能全面鋪開并同時(shí)推動(dòng)鐵礦石價(jià)格下行。從歷史上看，螺紋與鐵礦的價(jià)差和鋼材需求有著較強(qiáng)的相關(guān)性。鋼材的高價(jià)能否維持，可能還取決于下游的需求情況。因此鋼材與鐵礦之間的高價(jià)差有一定收縮風(fēng)險(xiǎn)，鋼價(jià)可能會(huì)跟隨鐵礦價(jià)格回落。
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