聚焦鋼市|2019鋼市長強板弱 2020爬坡過坎
2019鋼市長強板弱 2020爬坡過坎
回顧2024年鋼材市場，國內(nèi)鋼材消費總體表現(xiàn)較好，房地產(chǎn)是2024年用鋼增量的主力軍，需求超預期，使得長材韌性較強；而以板材消費為主的汽車行業(yè)產(chǎn)銷低迷，導致鋼材品種價格存在明顯分化。原材料方面，鐵礦石因受巴西淡水河谷潰壩、澳大利亞颶風等事件影響，價格大幅上漲，鋼廠利潤大幅下降。2023年，預計我國鋼材市場的驅(qū)動力在需求面，雖然國內(nèi)經(jīng)濟增速有繼續(xù)下行的壓力，但逆周期調(diào)節(jié)力度加大將讓基建對經(jīng)濟的托底作用表現(xiàn)得更加明顯，對2023年鋼材需求有較強支撐。2023年是鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換投產(chǎn)的高峰期，預計鋼材供給還有增量，市場供給將偏寬松，鋼鐵行業(yè)利潤將繼續(xù)維持在較低水平。“2024年的鋼材市場，用‘先揚后抑’形容是再合適不過了，尤其從鋼材價格、行業(yè)利潤等方面來看。這一年，鋼材價格在第一季度上漲，其他時段震蕩下跌，不再出現(xiàn)長時間大漲或大跌的運行態(tài)勢；鋼材均價同比有所下跌，價格高點和價格低點同比均有不同幅度的降低。這一年，鋼廠總產(chǎn)量增加，但利潤卻大幅下滑，行業(yè)不再出現(xiàn)前幾年的高利潤態(tài)勢。”近日，我的鋼鐵鋼材首席分析師汪建華在接受《中國冶金報》記者采訪時，以“先揚后抑”一詞形容2024年的鋼材市場。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，國內(nèi)鋼材市場價格先揚后抑。2024年初至4月末，鋼材價格逐步上漲，5月份開始逐漸回落，期間存在階段性反彈，但反彈時間與力度均不足。從具體數(shù)據(jù)來看，2024年初至4月末，鋼材價格受成本面支撐大幅上漲。中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）于4月29日漲至全年高點，為113.09點。4月末至8月末，國內(nèi)鋼材市場供大于求的態(tài)勢明顯，市場預期回落，鋼材價格由升轉(zhuǎn)降，中國鋼材價格指數(shù)開始回落。8月末至10月末，鋼材價格漲跌互現(xiàn)，并于10月28日跌至全年低點，為104.28點。進入11月份，鋼價又迎來一波反彈行情，中國鋼材價格指數(shù)于11月25日漲至108.17點。至12月23日，中國鋼材價格指數(shù)回落至106.10點。總體來看，2024年鋼價呈現(xiàn)出“先揚后抑”的特點，期間雖有階段性反彈，但均未超過全年高點。縱觀2024年，鋼材市場“長強板弱”態(tài)勢明顯。從事鋼貿(mào)生意的上海瑞坤金屬材料有限公司總經(jīng)理李忠雙對此深有感觸。他向《中國冶金報》記者表示：“2024年，房地產(chǎn)行業(yè)是市場用鋼增量的主力軍，房地產(chǎn)需求超預期，使得長材韌性較強。而以板材消費為主的汽車行業(yè)產(chǎn)銷低迷，導致鋼材品種價格存在明顯分化，長材價格強于板材價格。”2024年，受進口鐵礦石價格大幅上漲，煤炭、焦炭、廢鋼等原燃材料價格高位波動，以及環(huán)保成本增加等因素影響，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升，效益下降明顯。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，前10個月，協(xié)會會員企業(yè)實現(xiàn)利潤1588億元，同比下降34.1%；銷售利潤率為4.5%，同比下降3.1個百分點。2024年12月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，前11個月，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤同比下降42.3%。從螺紋鋼、中厚板、冷軋卷板、熱軋卷板四大品種來看，2024年四大品種噸鋼盈利大幅下降。2024年，基礎設施投資、房地產(chǎn)投資保持較高增長，拉動鋼材需求增多，使得鋼鐵產(chǎn)量保持增長。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份，我國生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為6477萬噸、8029萬噸、10402萬噸，同比分別增長2.1%、4.0%、10.4%。前11個月，我國生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為7.39億噸、9.04億噸、11.05億噸，同比分別增長5.1%、7.0%、10.0%。此外，南方地區(qū)鋼材供給增量大于北方地區(qū)的特征較為明顯。雖然2024年河北等地在非采暖季仍實施限產(chǎn)，但南方地區(qū)如江蘇等地鋼材供給增量較大，這在一定程度上彌補了北方地區(qū)限產(chǎn)的影響。據(jù)業(yè)內(nèi)機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年螺紋鋼周產(chǎn)量均值為349萬噸，同比增長10.4%；分區(qū)域來看，南方地區(qū)周產(chǎn)量均值為135萬噸，同比增長11.4%，北方地區(qū)周產(chǎn)量均值為79萬噸，同比增長7.1%，增速低于南方。2024年，全球制造業(yè)和投資需求疲態(tài)盡顯。受此影響，國外鋼材消費出現(xiàn)負增長，國內(nèi)鋼材進出口持續(xù)下降。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份，我國鋼材出口457.5萬噸，同比降低13.6%；我國鋼材進口104.2萬噸，同比降低1.4%。2024年前11個月，我國鋼材出口5966.3萬噸，同比降低6.5%；我國鋼材進口1082.1萬噸，同比降低11.0%。2024年，鋼材下游行業(yè)需求超預期增長。前11個月，國內(nèi)鋼材下游消費同比增長4.7%，主要增量在房地產(chǎn)、鋼結(jié)構(gòu)等行業(yè)，而機械、汽車等行業(yè)用鋼出現(xiàn)負增長。可以看出，2024年下游用鋼行業(yè)運行存在明顯分化。其中，房地產(chǎn)行業(yè)受融資渠道收窄等影響繼續(xù)維持高周轉(zhuǎn)模式，房地產(chǎn)新開工與施工面積增速均維持高位，對建筑鋼材需求增量明顯，尤其是螺紋鋼；而以板材消費為主的汽車、家電以及造船等行業(yè)表現(xiàn)不佳，特別是汽車行業(yè)產(chǎn)銷低迷，對冷軋產(chǎn)品需求下降，導致冷熱軋產(chǎn)品價差明顯收窄。“2023年，鋼材市場將迎來‘爬坡過坎’的一年。”汪建華說，“市場運行將面臨以下一系列風險：在利潤和環(huán)保的驅(qū)動下，有效產(chǎn)能將增加；由于逆周期調(diào)控托底，需求有望增加；貿(mào)易局勢暫時進入穩(wěn)定期，進出口量或?qū)⒃黾印Ｍ瑫r，經(jīng)濟下行壓力加大，鋼材價格仍有階段性下跌的可能；鋼廠利潤下降，部分品種有虧損可能；海外資源搶占國內(nèi)市場份額；等等。”先從供應方面來看，大量產(chǎn)能置換項目逐步落地，新建項目裝備技術和工藝水平明顯提升，產(chǎn)能有較強的釋放沖動，鋼鐵產(chǎn)量供應壓力很難明顯緩解。同時，鋼材下游行業(yè)需求則難有持續(xù)大幅攀升的動力，國內(nèi)鋼材供應相對寬松的格局還將持續(xù)。國內(nèi)鋼材需求淡旺季特征仍將明顯，需求面將成為2023年鋼材市場價格運行的主要驅(qū)動力。談及2023年國際經(jīng)濟環(huán)境，南京鋼鐵股份有限公司市場部部長張秋生表示：“2024年，已有32個國家多次降息，美聯(lián)儲連續(xù)3次降息。預計2023年全球?qū)⒕S持貨幣寬松格局，以應對全球經(jīng)濟下行壓力。”國際貨幣基金組織（IMF）此前發(fā)布《世界經(jīng)濟展望》，對2023年全球經(jīng)濟增長預期有所減弱，2023年全球GDP增長預期從3.6%調(diào)整為3.4%，下滑0.2個百分點，但高于2024年。考慮到2023年國外宏觀經(jīng)濟有望回暖，對鋼鐵需求有所增加，再加上國內(nèi)鋼材市場價格的競爭力，這將給2023年鋼材出口帶來一定的支撐，預計明年鋼材出口將有所增加。2023年是“十三五”規(guī)劃收官之年，逆周期調(diào)節(jié)政策力度將繼續(xù)加大；貨幣政策在穩(wěn)健基調(diào)下有望通過降準、定向降息、LPR（貸款市場報價利率）改革等手段降低實體企業(yè)融資成本，確保資金充裕；而財政政策上將更加積極，如專項債發(fā)行提前等。這些都將對2023年鋼材消費形成托底，預計國內(nèi)鋼材消費仍有增長，但增速將放緩。隨著一些產(chǎn)能置換新建鋼鐵項目的投產(chǎn)，2023年鋼產(chǎn)量將進一步得到釋放。預計2023年我國生鐵產(chǎn)量將增加1200萬噸，粗鋼產(chǎn)量將增加1760萬噸。具體來看，鐵礦石供應有明顯增量，而需求增量可能不足2000萬噸，這使得鐵礦石供給趨于寬松，鐵礦石價格有下行壓力。焦炭去產(chǎn)能不及預期。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年，焦炭產(chǎn)能凈增1280萬噸，仍有1730萬噸產(chǎn)能計劃新增，預計2023年焦炭有效產(chǎn)能將增加，焦炭供應壓力較大，焦炭價格重心將下移。廢鋼支撐作用減弱，價格偏弱運行。由于2023年鐵礦石價格重心或?qū)⑾乱疲F水成本優(yōu)勢更加凸顯，作為替代品的廢鋼價格也將受到拖累。隨著廢鋼積蓄量不斷增加，廢鋼資源供應量將保持增長，預計2023年廢鋼供需將從緊平衡轉(zhuǎn)向平衡狀態(tài)。2024年，由于房地產(chǎn)用鋼需求超預期，導致長材利潤明顯好于板材，但2023年房地產(chǎn)用鋼增速將放緩，在高供給下，長材價格將面臨更大的壓力，利潤將收縮的更加明顯，長材和板材的差距將得到一定改善，但“長強板弱”根本局面較難改變。（來源：中國冶金報）
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