宏觀數(shù)據(jù)鋼鐵：鋼需保持平穩(wěn) 關(guān)注持續(xù)性
2024年11月份，工業(yè)增加值增速較2024年10月份明顯加快，固定資產(chǎn)投資呈平穩(wěn)增長態(tài)勢，房地產(chǎn)實際投資增速較2021年同期加快，商品房銷售延續(xù)了2024年10月份的回暖態(tài)勢，商品房去庫存持續(xù)推進(jìn)且取得較大成果。經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行平穩(wěn)，出現(xiàn)一些積極變化。但同時也應(yīng)看到，工業(yè)品出口環(huán)境未發(fā)生實質(zhì)性改善，用鋼單耗較大的工業(yè)品產(chǎn)量仍保持同比負(fù)增長，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速接近30%。上述情況表明，工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在，鋼鐵行業(yè)自身存在一些值得關(guān)注的問題，部分宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的有利因素在短期內(nèi)難以拉動鋼材需求增量大幅增長，且有利因素能否持續(xù)仍值得關(guān)注。2024年11月工業(yè)增加值出現(xiàn)積極變化2024年11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%，較2024年10月加快0.8個百分點。2024年11月，工業(yè)增加值同比增速僅低于2024年3月和6月，較2024年10月有明顯加快。按三大門類劃分，采礦業(yè)增加值當(dāng)月同比增長5.7%，增速較2024年10月加快1.8個百分點；制造業(yè)增加值同比增長6.3%，增速較2024年10月加快1.7個百分點；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增加值同比增長6.7%，增速較2024年10月加快0.1個百分點。工業(yè)三大門類增加值同比增速均較2024年10月有不同程度加快，表明工業(yè)經(jīng)濟(jì)整體出現(xiàn)積極變化。
全國范圍內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)改善跡象。2024年1月~11月累計，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.6%，增速較2021年同期回落0.7個百分點。按三大門類劃分，采礦業(yè)增加值同比增長4.9%，增速較2021年同期加快2.8個百分點；制造業(yè)增長5.9%，增速較2021年同期回落0.7個百分點；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長7.0%，增速較2021年同期回落3.0個百分點。從累計同比增速情況看，工業(yè)增加值累計同比增速基本穩(wěn)定在5.6%，未進(jìn)一步回落，呈平穩(wěn)增長態(tài)勢。從工業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量情況看，2024年1月~11月累計，工業(yè)主要產(chǎn)品中只有微型電子計算機(jī)、集成電路產(chǎn)量保持同比正增長，其余主要工業(yè)品產(chǎn)量均為同比下降。微型電子計算機(jī)、集成電路產(chǎn)量的增長并不能拉動鋼材需求的明顯增加。對鋼材需求量較大的主要工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量均呈現(xiàn)同比大幅下降態(tài)勢，其中金屬切削機(jī)床、發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量同比降幅均超過17%，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比降幅較2024年前10個月又有所擴(kuò)大；汽車產(chǎn)量降幅接近10%，較2024年前10個月有所收窄，主要與2024年11月汽車產(chǎn)量同比增速轉(zhuǎn)正有關(guān)。從部分制造業(yè)子行業(yè)增加值累計同比情況來看，2024年1月~11月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（以下簡稱黑色冶煉業(yè)）增加值同比增長9.9%，增速較2021年同期加快3.1個百分點。黑色冶煉業(yè)增加值同比增速與相關(guān)下游用鋼行業(yè)相比，低于同期電氣機(jī)械及器材制造業(yè)（同比增長10.4%），高于鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)（同比增長9.0%）、專用設(shè)備制造業(yè)（同比增長7.0%）、金屬制品業(yè)（同比增長5.7%）、通用設(shè)備制造業(yè)（同比增長4.1%）、汽車制造業(yè)（同比增長0.7%）。多數(shù)下游主要用鋼行業(yè)增加值增速低于黑色冶煉業(yè)。汽車制造業(yè)增加值同比增速轉(zhuǎn)正，主要與2024年11月汽車產(chǎn)量同比增速轉(zhuǎn)正有關(guān)。綜上，多數(shù)下游行業(yè)產(chǎn)銷情況表現(xiàn)平穩(wěn)，難以刺激鋼材需求增量大幅增長。固定資產(chǎn)投資呈平穩(wěn)增長態(tài)勢2024年1月~11月份，固定資產(chǎn)投資累計同比增速低于2021年同期，但較2024年1月~10月進(jìn)一步回落。分地區(qū)看，多數(shù)地區(qū)投資保持平穩(wěn)增長。分產(chǎn)業(yè)看，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資增速低于上年同期，工業(yè)投資是拉動第二產(chǎn)業(yè)投資增長的主要動力；第三產(chǎn)業(yè)投資增速較上年同期有所加快，房地產(chǎn)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)貢獻(xiàn)較大；基建投資增速略高于2024年同期，受季節(jié)因素影響，增速較2024年1月~10月略有回落；國有控股投資積極性高于民間投資。多數(shù)制造業(yè)下游行業(yè)投資保持穩(wěn)步增長，受基建投資拉動，專用設(shè)備制造業(yè)投資增速保持較快增長。黑色冶煉業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持同比大幅增長，但增速較2024年1月~10月出現(xiàn)回落。專用設(shè)備制造業(yè)投資保持較快增長。上游煤炭開采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資累計增速接近30%，自2024年1月以來增速總體保持波動上升態(tài)勢，表明上游煤炭行業(yè)投資積極性大幅提升。黑色冶煉業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比增速也超過了27%，增速較2024年前10個月出現(xiàn)回落，回落幅度較為明顯。其原因一方面與冬季不利于建設(shè)有關(guān)，另一方面與2024年10月國家發(fā)改委、工信部、國家統(tǒng)計局聯(lián)合對鋼鐵企業(yè)近3年的裝備產(chǎn)能及變化情況進(jìn)行調(diào)查核實有關(guān)。下游主要用鋼行業(yè)中，金屬制品業(yè)、汽車制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、建筑業(yè)，以及鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速同比下降。尤其是建筑業(yè)，其固定資產(chǎn)投資同比降幅超過50%。上述主要用鋼行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速的負(fù)增長，將對鋼材需求增量產(chǎn)生不利影響。總體來看，2024年1月~11月，多數(shù)下游主要用鋼行業(yè)投資呈平穩(wěn)增長態(tài)勢，盡管擴(kuò)張積極性不足，部分下游行業(yè)投資呈負(fù)增長態(tài)勢，用鋼需求增量仍保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。工業(yè)品出口環(huán)境未發(fā)生有利變化2024年11月出口交貨值降幅環(huán)比有所收窄。2024年11月，我國出口交貨值1.12萬億元，同比下降3.40%（2021年同期為同比增長7.60%），降幅較2024年10月收窄0.40個百分點。2024年11月出口交貨值同比降幅較2024年10月有所收窄，與通信設(shè)備、計算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)（以下簡稱通信業(yè)）出口交貨值降幅較2024年10月收窄1.70個百分點有關(guān)（2024年11月通信業(yè)出口交貨值占出口交貨值總額比重接近50%），2024年11月通信業(yè)出口交貨值5529.90億元，同比下降1.50%（上月為同比下降3.20%）。多數(shù)下游主要用鋼行業(yè)出口交貨值保持同比小幅增長。下游主要用鋼行業(yè)中，金屬制品業(yè)、汽車制造業(yè)出口交貨值呈負(fù)增長態(tài)勢，金屬制品業(yè)出口交貨值同比下降主要與中美貿(mào)易摩擦有關(guān)，汽車制造業(yè)出口交貨值除部分美系車受中美貿(mào)易摩擦影響外，還與美國對伊朗實施制裁有關(guān)（伊朗為我國汽車出口海外第一大市場）。專用設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)出口交貨值保持同比正增長，但增速較上年同期有不同程度回落。鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)出口交貨值增速較上年有所加快。總體上看，下游主要用鋼行業(yè)出口交貨值有升有降，出口交貨值保持正增長的行業(yè)，其增速均未超過8%，處在平穩(wěn)增長區(qū)間，其難以形成拉動鋼材間接出口大幅增長的基礎(chǔ)。房地產(chǎn)實際投資（剔除土地購置費(fèi)）增速加快，商品房銷售延續(xù)2024年10月的回暖勢頭。2024年1月~11月，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計完成額121265.05億元，同比增長10.20%，增速較2021年同期加快0.50個百分點，較2024年1月~10月回落0.10個百分點。2024年1月~11月購置土地面積繼續(xù)保持同比下降態(tài)勢，降幅超過兩位數(shù)，表明房地產(chǎn)企業(yè)對未來預(yù)期以謹(jǐn)慎為主，將對未來新開工面積增長起到不利影響。房屋新開工面積、施工面積累計同比增速均較2024年1月~10月略有回落，主要原因是進(jìn)入2024年11月后，氣溫大幅下降，氣候因素不利于施工建設(shè)。房屋竣工面積同比下降4.50%，降幅雖然逐月收窄，但這是在2021年同期同比下降12.30%基礎(chǔ)上的再次下降，房屋竣工面積呈下降態(tài)勢與高層建筑增多，施工周期延長有關(guān)。總體來看，房地產(chǎn)企業(yè)新開工和施工的積極性受氣候因素影響有所回落，竣工面積延續(xù)了前期同比下降態(tài)勢，供給端保持平穩(wěn)增長。2024年1月~11月，商品房銷售面積累計同比增長0.20%，增速較2024年1月~10月累計增速加快0.10個百分點，其中住宅銷售面積累計同比增長1.60%，較2024年1月~10月累計增速加快0.10個百分點。上述情況表明，住宅銷售面積的加速增長帶動商品房銷售面積增長。商品房銷售額累計同比增速與2024年1月~10月累計同比增速持平，但仍明顯高于同期商品房銷售面積增速。商品房待售面積保持同比負(fù)增長，其中住宅待售面積22281.00萬平方米，同比下降12.20%，降幅較2021年同期收窄4.70個百分點；與2014年以來最高值（46635.00萬平方米，2016年2月）相比，降幅超過了50%。綜上，2024年1月~11月商品房銷售延續(xù)了回暖勢頭，商品房去庫存仍在持續(xù)推進(jìn)，并取得了較大成果。
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