美國對外貿(mào)易摩擦歷史經(jīng)驗和情景分析

導讀：中美博弈剛剛開始，貿(mào)易摩擦增多概率大，但真正大型貿(mào)易占成本高，發(fā)生概率反而不大。

中美在經(jīng)貿(mào)領域的摩擦是雙方多階段的動態(tài)博弈過程中的一部分。目前美國特朗普政府因其保護主義理念而發(fā)起多起貿(mào)易摩擦，而中國既表現(xiàn)出靈活的合作態(tài)度，也不會一味地遷就美國。重大貿(mào)易戰(zhàn)是任何一方以及全球經(jīng)濟都難以承受的，因此，今年我們預計貿(mào)易摩擦將會不斷加劇，但真正重大的貿(mào)易戰(zhàn)的風險并不高，雙方將會通過談判最終解決糾紛，預計中國將可能降低部分商品關稅、更大幅度開放制造業(yè)和服務業(yè)、加強產(chǎn)權保護、提高對美農(nóng)產(chǎn)品、飛機和天然氣購買，并同時要求美國降低高科技行業(yè)出口限制等措施減少中美順差。

1. 中美仍處博弈中，貿(mào)易摩擦在可預見未來大概率增多

當前貿(mào)易摩擦主要集中在鋼材方面，此類產(chǎn)品在整個貿(mào)易中微不足道，但或意味著摩擦加劇的開始。3月9日，特朗普正式簽署關稅法令，將對進口鋼鐵和鋁分別征收25%和10%的關稅，15天后生效。同時，該法令也展示出一定的靈活性，加拿大、墨西哥和澳大利亞成為豁免國，其它國家也有可能經(jīng)過談判被豁免。2010年之前，中國鋼材出口的國別貢獻中美國占比在10%以上，在2007年之前甚至接近20%；與此同時，美國進口鋼材中來自中國的占比也在10-20%之間徘徊。2010年后，鋼材在中美各自角度中的占比下降至5%左右，及至目前，降至3%，此次特朗普對鋼材、鋁征收關稅，我們預計在單一產(chǎn)品層面影響相對有限。

我們擔心的是，在此種貿(mào)易保護主義風氣之下，相關措施會延伸到其他領域，比如對中國較為重要的技術、高新技術等方面。的確，特朗普同時也舉出單邊貿(mào)易保護主義的“301條款”作為武器，主要是針對知識產(chǎn)權保護的問題。。中國在美國“unfair trader”的名單中多年，在很大程度上歸因于“出口假冒偽劣產(chǎn)品、電子市場盜版猖獗等違背知識產(chǎn)權的行為”。特朗普的知識產(chǎn)權保護政策將在一定程度上增加中國國內(nèi)知識產(chǎn)權密集產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本，從而抬升產(chǎn)品的價格（圖3）。而美國國內(nèi)將受到技術投資的激勵，企業(yè)市場力和規(guī)模效應進一步提升，同時伴隨高水平勞動力的進入生產(chǎn)率高地區(qū)和薪資上升。

2. 過往美國發(fā)起的貿(mào)易保護主義措施

2.1 日美80年代貿(mào)易摩擦對美中貿(mào)易摩擦的借鑒意義

進入80年代以后，日本的貿(mào)易順差和美國的貿(mào)易逆差都分別高居世界榜首，且隨著時間的推移還在不斷增大。1984年美國對外貿(mào)易逆差首次達到1000億美元以上，在GDP中占比達到2.8%。1986年美國對外貿(mào)易逆差擴大至1450億美元，在GDP中占比達到3%以上（3.2%，圖4），其中日本是美國最大的逆差來源國，當年對日貿(mào)易逆差占美國全部貿(mào)易逆差的近四成（38%），最高時甚至達到一半以上（1991年，56%，圖5）。

在這一背景下，80年代美日貿(mào)易摩擦不斷，有時甚至比較劇烈，但是日本因為外交對美處于從屬地位，美國主要的要求基本上全為日本所接受。概括起來主要包括：

1.要求日本主動減少對美出口；

2.要求日本更多地購買美國產(chǎn)品，提出日本應接受美國柑橘、牛肉、汽車零件的進口；

3.要求加強對日本建筑業(yè)、金融業(yè)、通信業(yè)等的市場參與；

4.要求日元升值，1985年美、日、德、法、英五國達成“廣場協(xié)議”，引導美元對主要貨幣有序貶值，此后短短幾年內(nèi)，日元對美元升值50%以上。

5.美國甚至還提出，因日本的經(jīng)濟體系缺乏效率，且對外國產(chǎn)品的進口管制過于嚴格，因此應該進行大幅度的改革。

就行業(yè)而言，汽車行業(yè)成為美日貿(mào)易摩擦的焦點。以1988年為例，美國是日本最大貿(mào)易伙伴，占日本進出口總額比重高達34%（圖6），日本對美國出口中，機械、電氣設備和交通運輸設備占出口總額的近80%，是日本對美國出口的主要產(chǎn)品（圖7）。汽車產(chǎn)業(yè)作為日美貿(mào)易中逆差貢獻最大的產(chǎn)業(yè)（圖8），也是當時貿(mào)易摩擦的焦點，美日貿(mào)易戰(zhàn)對其影響巨大。美國要求日本先后實施了對美汽車出口限額、擴大日本市場對美國汽車企業(yè)開放等措施。此后，美國本土生產(chǎn)的日本汽車數(shù)量在總出售給美國的日本汽車數(shù)量的比重不斷上升，1986年占比不到15%，而在1994年卻接近60%。日本汽車企業(yè)加強在美國生產(chǎn)線布局，生產(chǎn)線向美國轉移，生產(chǎn)趨于本地化（圖9）。

80年代美日貿(mào)易摩擦表明美國對中國的壓力將可能會是全方位的。起先美國可能就某些重點行業(yè)和匯率對中國采取措施，但這些要求沒有達到美國所希望的“理想結果”，其可能會要求中國采取更多的措施，包括金融、壟斷行業(yè)方面的開放以及減少國企方面的補貼等。

2.2 2009年“中美輪胎特保案”對中美貿(mào)易摩擦的借鑒意義

2008年金融危機席卷全球，經(jīng)濟的衰退激發(fā)了貿(mào)易保護主義傾向，在此背景下，中美貿(mào)易摩擦不斷增加，其中最具代表性的事件是“中美輪胎特保案”。以下為整個摩擦的經(jīng)過：

• 2009年4月，美國鋼鐵工人聯(lián)合會向美國國際貿(mào)易委員會（IMotor）提出對中國輸美商用輪胎的特殊保障措施申請。

• 6月29日IMotor以中國輪胎擾亂美國市場為由，建議美國在現(xiàn)行進口關稅（3.4%-4.0%）的基礎上，對中國輸美乘用車與輕型卡車輪胎連續(xù)三年分別加征55%、45%和35%的從價特別關稅。

• 7月17日，美貿(mào)易代表與中國政府就IMotor提出的特保措施進行磋商。

• 8月3日，中國橡膠工業(yè)協(xié)會組成代表團，赴美進行溝通。

• 8月17日，商務部副部長鐘山率團赴美，就輪胎特保案與美國有關部門交涉。

• 9月11日，美國總統(tǒng)奧巴馬宣布將對中國出口乘用車和輕型卡車輪胎連續(xù)三年加征關稅，稅率分別為第一年35%、第二年30%和第三年25%。

• 9月26日，美國海關開始對中國輸美輪胎加征關稅。

持續(xù)了將近半年的“中美輪胎特保案”隨著奧巴馬宣布實施特保措施而塵埃落定，而該貿(mào)易保護政策的負面影響開始逐步顯現(xiàn)。美國是中國輪胎出口的主要市場之一，2008年中國向美國出口輪胎7605.24萬條，占我國輪胎出口總量的24.35%。2009年9月，美國對華出口輪胎施加高額關稅后，我國對美國的輪胎出口量大幅下降，從9月的出口量720.9萬條猛跌至10月384.7萬條的歷史低點，同比下降46.6%。10月份我國輪胎出口總量也隨之下降，同比降低19.5%，對輪胎出口企業(yè)造成沖擊（圖10）。

為緩解美國貿(mào)易保護政策對我國輪胎出口造成的影響，我國逐步開拓新興市場，擴大對俄羅斯、巴西、墨西哥等新興經(jīng)濟體及中東地區(qū)的輪胎出口量。以俄羅斯為例，2010年我國對俄的輪胎出口整體呈上升趨勢，全年平均月度增長率為13.3%（圖11）。新興市場的開拓緩解了美國市場萎縮帶來的負面沖擊，使得我國輪胎總出口量在短暫下降后逐步回升，并且在輪胎特保政策實施期間，輪胎出口金額仍舊能夠維持震蕩上升趨勢（圖12）。這說明積極開拓新興市場，是應對大國貿(mào)易保護主義的有效方法之一，為當前緩解國家間貿(mào)易摩擦提供可行途徑。

除此之外，為應對美國輪胎特保措施，我國啟動WTO爭端解決程序，但WTO貿(mào)

易爭端解決程序作出裁決至少要一年，如果美國再上訴，可能會拖兩到三年，而特保措施的有效期是三年，此時中國很有可能已經(jīng)喪失了美國市場。于是，我國針對美國實行反制措施，2009年9月13日，我國政府對原產(chǎn)于美國的部分進口汽車產(chǎn)品和肉雞產(chǎn)品啟動反傾銷和反補貼立案審查程序。2009年我國對美國進口汽車數(shù)量的增長率下降13%，進口金額增長率下降35%，實現(xiàn)了一定的反制裁效果（圖13）。此次雙反措施在中美貿(mào)易博弈中起到一定作用，在短期內(nèi)能夠保護本國貿(mào)易，但并不能從根源上解決貿(mào)易摩擦問題，貿(mào)易保護主義在長期內(nèi)對雙方經(jīng)濟都將產(chǎn)生負面影響。

3. 中美貿(mào)易結構及可能出現(xiàn)貿(mào)易摩擦的行業(yè)

當前中美貿(mào)易主要格局是美國從中國進口占其總進口的21.4%，而對中國出口只占其總出口的7.1%，對中國的赤字占其總赤字的46.3%（2023年數(shù)）。這樣的格局注定了中美貿(mào)易容易受到特朗普政府沖擊，盡管中國只是眾多商品的組裝地和出口地。

● 美國從中國的進口主要集中在（1）電信設備，（2）電氣、金屬加工等一般及專業(yè)機械，（3）辦公及自動化數(shù)據(jù)處理設備，和（4）紡織、服飾、皮革和鞋類等，這幾大類共占從中國進口的61.3%（表1）。另外，木材及家具和金屬（如鋼鐵、有色金屬）及金屬制品也都超過5%。

● 在對中國進口的大額商品中，美國對華依存度—即“某類商品從中國進口額 / 該類商品總進口額” — 較高的行業(yè)也是消費品，如辦公及自動數(shù)據(jù)處理設備（58.6%），電信、錄音和放聲設備（57.5%），木材及家具（40.2%），和紡織、服飾、皮革及鞋類（40.1%），而工業(yè)、建筑業(yè)用的商品的依存度為20%左右，如金屬及金屬制品，橡膠制成品等。另外，旅行用品和衛(wèi)浴、水暖設備的依存度也非常高。

● 美國對中國貿(mào)易赤字的前十大行業(yè)占比達85%，主要包括電信設備、自動數(shù)據(jù)處理設備、服裝及衣著附件、電力機械、家具、金屬制品、鞋靴、通用機械設備，占比分別為21%、17%、9%、8%、6%、5%、4%和4%（圖14）。

2023年中國從美國進口占總進口比重8.4%，中國對美出口占總出口19.0%，對美貿(mào)易盈余占比65.3%。從中國對美進口的商品類別看，進口居前列的是機電、運輸設備、植物、化工、儀器，分別占比22.5%、25.4%、11.9%、9.1%和8.3%（圖15）。

從上述貿(mào)易結構來看，通信設備、自動數(shù)據(jù)處理設備和機械產(chǎn)品等后續(xù)也有可能被美國盯上。若與中國發(fā)生貿(mào)易摩擦，特朗普政府的目標比較明確，在減少對華貿(mào)易逆差的同時，其措施需要有助于振興美國制造業(yè)，從而替代從中國進口的商品并提高美國制造業(yè)的就業(yè)。這就使得上述行業(yè)可能易受美國的制裁，因為這些行業(yè)美國尚有制造能力。中國的反制措施應該是機電產(chǎn)品、飛機、汽車和農(nóng)產(chǎn)品等。

4. 中美貿(mào)易戰(zhàn)情景分析

中美貿(mào)易摩擦無疑會加劇。美國除了要求中國加大對美國的進口外，在限制中國商品進口方面可能的做法有（1）美國以增加就業(yè)、減少貿(mào)易逆差為目的而有針對性地對華部分產(chǎn)品（如通信、錄音和放聲設備，辦公及自動數(shù)據(jù)處理設備，和金屬及金屬制品等）實施懲罰關稅（如45%的關稅）；或（2）美國對來自中國所有產(chǎn)品征收15%或更高的關稅。我們測算前者的影響尚可控而后者則觸發(fā)全面貿(mào)易戰(zhàn)。我們認為中美全面貿(mào)易戰(zhàn)的可能性較低。

4.1 中美貿(mào)易摩擦情景分析

我們預計特朗普政府采取以下方式對中國發(fā)起貿(mào)易摩擦：

1． 要求中國自行限制部分商品對美出口并要求中國削減美國產(chǎn)品的關稅，加大對美國能源產(chǎn)品、汽車及零部件、飛機等進口；

2． 對中國部分產(chǎn)品（電信設備、自動數(shù)據(jù)處理設備、金屬及金屬制品等）開展反傾銷調查；

3． 要求人民幣對美元升值；

4． 要求中國加快資本項目和服務業(yè)管制等方面的改革；

5． 要求中國減少對國企的補貼以及對農(nóng)業(yè)等行業(yè)的補貼。

6． 極端威脅是150天內(nèi)對中國商品施以不超過15%或更高的關稅。

上述措施不會一次性推出，可能在未來幾年內(nèi)陸續(xù)實施或產(chǎn)生效果。就2023年來看，特朗普效應可能對中國出口產(chǎn)生的實質性影響主要包括兩個方面：經(jīng)濟增長的溢出效應和貿(mào)易保護的緊縮效應。

針對上述可能情況，我們設計了三種貿(mào)易摩擦情形并采用Armington替代彈性系數(shù)來加以分析。 圖16和17列出了中美之間發(fā)生規(guī)模不小的貿(mào)易戰(zhàn)與基準情形（零星貿(mào)易摩擦）對中國出口影響的差別。

情景1：基準情景，零星貿(mào)易戰(zhàn)，即維持現(xiàn)狀。基于美國經(jīng)濟增速今年加快的預測和中美僅發(fā)生類似現(xiàn)在狀況的零星貿(mào)易戰(zhàn)，我們預計2021年我國出口增速將達15%。

情景2：中小型貿(mào)易戰(zhàn)：假定美國對來自中國的部分通信設備、自動數(shù)據(jù)處理設備、機械產(chǎn)品和金屬及金屬制品征收45%的關稅。根據(jù)Reinert和Roland-Holst（1992）和Gallaway等（2003）的測算，美國的這三大類進口商品的Armington替代彈性平均分別為0.63左右（較缺乏彈性），0.99左右（單位彈性），和1.45左右（富有彈性）。利用這些彈性系數(shù)，假設相關中國出口商難以改變產(chǎn)品價格且人民幣兌美元相對穩(wěn)定，對這些產(chǎn)品征收45%的關稅或減少中國對美國出口15%左右，對中國的全部出口的影響應該是-3%左右。因此，2021年出口增速或將至10-12%。

情景3：中大型貿(mào)易戰(zhàn)，假定美國對來自中國所有商品征收15%或更高的關稅。這里我們假設了4種小情形，即普征15%、20%、30%和45%的關稅。根據(jù)佟蒼松（2006）以及其它國內(nèi)外的研究，美國進口中國制造業(yè)產(chǎn)品與美國本國生產(chǎn)的產(chǎn)品之間的Armington替代彈性短期為0.8-0.9，長期為5左右。 也就是說，在短期內(nèi)，兩國的產(chǎn)品替代程度小但長期里，兩國的產(chǎn)品替代程度相當大。我們測算結果顯示：

● 中短期：若是美國普征15%的關稅，那么使得中國對美國出口比基準情形下降14%，拖累總出口2.7個百分點；但是若美國普征45%關稅，則會拖累對美出口41個百分點和整體出口8.1個百分點。

● 中長期：中長期比較復雜。若中國出口商以及人民幣幣值沒有做出相應反應，因為美國進口中國制造業(yè)產(chǎn)品的替代彈性比較大，美國普征關稅使得對中國出口影響非常大。即使我們假設Armington替代彈性為3（小于學術研究的結果），我們發(fā)現(xiàn)美國對華商品征30%關稅時，基本上就停止了中國對美出口。當然了，在這種情況下，中國出口商可能會降價或人民幣貶值較多，在一定程度上抵消美國關稅。

4.2 特朗普政策對美國的影響

美國對話貿(mào)易摩擦對其國內(nèi)生產(chǎn)恢復沒有幫助，而且會加劇美國通脹。美國曾多次用關稅等貿(mào)易壁壘試圖緩解貿(mào)易逆差，其經(jīng)濟學邏輯是：貿(mào)易保護下進口品相對出口品的價格上升，美國本地需求由國外進口商品轉移至國內(nèi)生產(chǎn)的商品。研究發(fā)現(xiàn)，短期關稅對改善貿(mào)易收支有明顯的積極作用，而長期效果則不顯著。這就把美國公民對于“301條款”執(zhí)行強度和持續(xù)期的預期與政策效果聯(lián)系起來，因為預期的短期關稅實際上增加了即期相對未來的消費成本，從而導致國內(nèi)實際利率的增加和即期消費的下降。

公眾對此次貿(mào)易保護預期更可能是短期的，事實上，美國很難對中國施行長期的貿(mào)易保護政策。James Harrigan和Geoffrey Barrows 發(fā)現(xiàn)美國1995-2005年對中國紡織服裝業(yè)采取配額壁壘時，國內(nèi)福利因價格提升損失了63美元/戶年，且中美緊密的貿(mào)易關系使中國對美國福利的影響占據(jù)80%以上。

5. 中國如何應對挑戰(zhàn)

我們認為中國將內(nèi)修改革開放、外領自由貿(mào)易、全球化來應對特朗普效應帶來的挑戰(zhàn)。

內(nèi)修改革開放

特朗普給中國經(jīng)濟帶來諸多不確定性，中國練好自身內(nèi)功，是應對外部沖擊的最佳方式。當前中國處于金融周期下半場，資產(chǎn)泡沫和金融風險隱患較多，中國改革轉型刻不容緩，2023年中央經(jīng)濟工作會議定調加快改革和防風險，國企、金融、社保、財稅等方面的改革值得期待。我們認為這些改革會加快傳統(tǒng)周期行業(yè)出清，改善中國經(jīng)濟結構，降低中國金融風險，雖然對今年經(jīng)濟增長帶來了一定的下行壓力，但是后續(xù)經(jīng)濟增長更有可持續(xù)性。

同時，我們認為中國的確有必要加大對海外制造業(yè)和服務業(yè)開放，并加大對知識產(chǎn)權報告。我國經(jīng)濟無論是改革還是開放都遇到了瓶頸，唯有深化開放才能解決當前許多改革和經(jīng)濟發(fā)展的難題，通過開放倒逼國內(nèi)改革。

外領自由貿(mào)易、全球化

特朗普貿(mào)易保護和戰(zhàn)略收縮之際，中國可以擴大開放政策，與更多國家簽訂自貿(mào)協(xié)定，推進中國開放進程和“一帶一路”倡議，擴大中國影響力。在美國優(yōu)先的對外戰(zhàn)略下，中國的“一帶一路”倡議將更容易為周邊地區(qū)國家接受，從而加快中國產(chǎn)能輸出，整合亞洲以及亞歐經(jīng)濟，這將是我國的重要機遇。

來源：國君宏觀

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