一.鋼市綜述
本周全國(guó)主要城市鋼材市場(chǎng)整體上漲,漲幅10-180元/噸。市場(chǎng)方面,周一國(guó)際市場(chǎng),拜登1·9萬億美元刺激計(jì)劃獲參議院通過,國(guó)內(nèi)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)1-2月鋼材凈出口同比增34.2%,整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好,兩會(huì)進(jìn)行期間,各地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán),鋼廠出廠價(jià)格拉漲,然市場(chǎng)價(jià)格處于高位,兩會(huì)預(yù)期提前釋放,商家恐高情緒升溫,漲勢(shì)趨緩;周二期鋼午后大跳水,鐵礦石主力合約觸及跌停,現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)松動(dòng),成交集中在低價(jià)資源,按需采購(gòu)為主,焦炭三輪提降落地,成本支撐有所轉(zhuǎn)弱,持續(xù)上漲的鋼價(jià)面臨短時(shí)回調(diào)壓力;周三兩會(huì)即將閉幕,市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向會(huì)后宏觀面和鋼材庫存壓力上,由于前期鋼價(jià)過快拉漲,期鋼盤面獲利了結(jié)增多,價(jià)格延續(xù)下跌,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跟隨下調(diào),商家降價(jià)出貨兌現(xiàn)利潤(rùn);周四唐山環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán),期鋼午后翻紅,現(xiàn)貨跌勢(shì)放緩。市場(chǎng)詢單增多,部分商家開始低價(jià)鎖單,投機(jī)性需求增加;周五環(huán)球市場(chǎng),美國(guó)1.9萬億刺激計(jì)劃正式簽署,美股三大指數(shù)集體上漲,帶動(dòng)大宗商品普漲,期鋼夜盤一度高漲,日內(nèi)沖高回落漲幅收窄,現(xiàn)貨迎來普漲。整體來看,在資本市場(chǎng)的引導(dǎo)下,本周現(xiàn)貨市場(chǎng)過山車行情再上演,鋼價(jià)波動(dòng)頻繁,呈現(xiàn)漲多跌少,震蕩上行的走勢(shì)。從原料走勢(shì)看,近期原料價(jià)格走勢(shì)趨弱,鐵礦石、焦炭和廢鋼價(jià)格多有下滑,成本重心下移后,對(duì)成材價(jià)格的支撐作用有所下降;不過,在環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期下,局部地區(qū)供應(yīng)端的收縮對(duì)市場(chǎng)信心帶來提振,資本市場(chǎng)的大起大落也對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成了干擾。即將進(jìn)入三月第三周,目前各地需求釋放節(jié)奏并不一致,貿(mào)易商有意兌現(xiàn)前期利潤(rùn)。目前市場(chǎng)對(duì)3月中下旬的需求仍抱有期待,市場(chǎng)頻繁漲跌不利于行情演繹,也預(yù)示著市場(chǎng)心態(tài)并偏謹(jǐn)慎。在多重因素的影響下,市場(chǎng)很難走出趨勢(shì)性的行情,“供需博弈,區(qū)間波動(dòng)”仍是主旋律。值得注意的是,在近期建筑鋼產(chǎn)量環(huán)比增加的情況下,本周國(guó)內(nèi)社會(huì)庫存增幅收窄,后期去庫拐點(diǎn)及去庫速度會(huì)將直接影響鋼價(jià)的高度,雖表觀需求持續(xù)回升,但仍未達(dá)到旺季釋放水平。綜上,預(yù)計(jì)下周鋼材價(jià)格高位震蕩。關(guān)注后續(xù)重大項(xiàng)目加速開工后對(duì)需求的提振情況。
二、行情回顧
據(jù)鋼谷網(wǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè),本周全國(guó)主要城市鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng),漲幅10-180元/噸。截止3月12日,全國(guó)27個(gè)城市螺紋鋼均價(jià)4648元/噸,較上周漲19元/噸;全國(guó)27個(gè)城市高線均價(jià)4782元/噸,較上期漲31元/噸;全國(guó)27個(gè)城市盤螺均價(jià)4836元/噸,較上期漲33元/噸;全國(guó)27個(gè)城市熱軋板卷均價(jià)4970元/噸,較上周漲68元/噸;全國(guó)27個(gè)城市中厚板均價(jià)4958元/噸,較上期漲56元/噸。
螺紋鋼
高線
盤螺
熱軋板卷
中厚板
三.供應(yīng)方面
1)鋼廠產(chǎn)量
產(chǎn)量繼續(xù)增加,總量增加10.69萬噸。供應(yīng)方面,鋼廠建材產(chǎn)量持續(xù)增加,焦炭四輪提降開始,節(jié)后長(zhǎng)流程煉鋼利潤(rùn)持續(xù)恢復(fù),高爐產(chǎn)量同比持續(xù)偏強(qiáng),而短流程方面利潤(rùn)較高,峰電利潤(rùn)持續(xù)打開,電爐復(fù)產(chǎn)迅速推升建材供給。但近期唐山環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán),供應(yīng)壓力得到緩解。
四.需求方面
五.庫存數(shù)據(jù)
1)社會(huì)庫存
社庫繼續(xù)增加,驗(yàn)證需求強(qiáng)度窗口,全國(guó)建材社會(huì)庫存本周增加60.10萬噸,增幅略有收窄。節(jié)后全國(guó)建材社會(huì)庫存連續(xù)四周增加,本周增幅繼續(xù)放緩。所有區(qū)域庫存增幅均收窄。由于唐山限產(chǎn)措施持續(xù)發(fā)酵,供應(yīng)端收縮預(yù)期較強(qiáng),而當(dāng)下進(jìn)入到驗(yàn)證需求強(qiáng)度、壓減鋼材產(chǎn)量政策出臺(tái)、以及去庫高點(diǎn)及拐點(diǎn)的重要時(shí)間窗口。
2)鋼廠庫存
廠庫繼續(xù)累積,總量增加16.55萬噸。全國(guó)數(shù)據(jù)來看,本期華北、東北地區(qū)廠庫下降,其余地區(qū)廠庫均呈增加趨勢(shì)。近期終端需求逐步釋放,部分地區(qū)鋼廠直發(fā)量增加,廠內(nèi)庫存逐漸消化。不過目前價(jià)格高位,終端觀望情緒較濃,貿(mào)易商出貨套利意愿轉(zhuǎn)濃,一些地區(qū)鋼廠訂單量不佳,廠內(nèi)庫存持續(xù)累積。
六.成本分析
1)原材料
本周國(guó)內(nèi)原料主要品種漲跌不一,其中進(jìn)口礦小幅下跌,鋼坯行情大幅拉漲,國(guó)產(chǎn)礦小幅抬高,焦炭行情四輪下跌,廢鋼行情高位整理。
2)成本及盈利
本周螺紋鋼成本下降,價(jià)格小幅波動(dòng),利潤(rùn)較上周擴(kuò)大。本周鐵礦石價(jià)格小漲,焦炭持穩(wěn)回調(diào),廢鋼小幅調(diào)整,整體長(zhǎng)流程螺紋鋼成本較上周大幅下降。
后市預(yù)警
縱觀國(guó)際宏觀市場(chǎng),美國(guó)1.9萬億美元刺激法案的正式簽訂,推升市場(chǎng)通脹預(yù)期。轉(zhuǎn)至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、兩會(huì)透露新一輪擴(kuò)內(nèi)需施工圖將加快落地。基本面、唐山限產(chǎn)重磅來襲,原料坍塌成本下移,本周現(xiàn)貨市場(chǎng)過山車行情再上演,鋼價(jià)波動(dòng)頻繁,呈現(xiàn)漲多跌少,震蕩上行的走勢(shì)。近期原料價(jià)格走勢(shì)趨弱,對(duì)成材價(jià)格的支撐作用有所下降。不過,在環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期下,局部地區(qū)供應(yīng)端的收縮對(duì)市場(chǎng)信心帶來提振,資本市場(chǎng)的大起大落也對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成了干擾。即將進(jìn)入三月第三周,目前各地需求釋放節(jié)奏并不一致,貿(mào)易商有意兌現(xiàn)前期利潤(rùn)。目前市場(chǎng)對(duì)3月中下旬的需求仍抱有期待,市場(chǎng)頻繁漲跌不利于行情演繹,也預(yù)示著市場(chǎng)心態(tài)并偏謹(jǐn)慎。在多重因素的影響下,市場(chǎng)很難走出趨勢(shì)性的行情,“供需博弈,區(qū)間波動(dòng)”仍是主旋律。值得注意的是,在近期建筑鋼產(chǎn)量環(huán)比增加的情況下,本周國(guó)內(nèi)社會(huì)庫存緩慢下降,后期去庫存的速度會(huì)將直接影響鋼價(jià)的高度,雖表觀需求持續(xù)回升,但仍未達(dá)到旺季釋放水平。綜上,預(yù)計(jì)下周鋼材價(jià)格高位震蕩。關(guān)注后續(xù)重大項(xiàng)目加速開工后對(duì)需求的提振情況。
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