高速公路恢復(fù)收費(fèi)，鋼坯鎖價(jià)3090，五一后鋼價(jià)走勢已定！
進(jìn)入四月份，隨著全國各地全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場需求迅速回歸正常，在需求端恢復(fù)的同時(shí)，鋼廠供應(yīng)量也加速釋放，供需雙雙呈現(xiàn)回升，疊加庫存處于歷史高位，廠商庫存消化比較平緩，價(jià)格多次試探性反彈終究無果，本月國內(nèi)建材價(jià)格呈區(qū)間震蕩走勢——與我們前期的預(yù)判基本吻合。
受疫情影響，傳統(tǒng)的需求旺季有所延后，“金三”不“金”，“銀四”放量，在政策面的呵護(hù)下，預(yù)計(jì)五月份市場需求還將保持較強(qiáng)的韌性。然而，也應(yīng)該注意到，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能正常釋放，供給壓力并未減輕;與此同時(shí)，全球疫情仍未完全得到控制，鋼材出口訂單大幅減少，低價(jià)進(jìn)口資源有所增多;這些都會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)市場供給放大，一旦后期供需矛盾再次加劇，將會(huì)對(duì)國內(nèi)鋼價(jià)形成負(fù)面影響。
2023年4月份國內(nèi)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，截止4月30日，較上月末持平。
具體來看，4月份國內(nèi)疫情得到有效控制，全國各地加速復(fù)產(chǎn)復(fù)工，前期積壓的需求集中釋放，成交情況快速回復(fù)。上半月，國內(nèi)價(jià)格小幅上揚(yáng);然而在需求恢復(fù)正常后，鋼廠產(chǎn)能也在持續(xù)釋放，隨著供給壓力逐步放大，庫存高企的情況短期難以改變，下半月國內(nèi)建材市場震蕩回調(diào)，價(jià)格重回盤整格局。
國內(nèi)鋼價(jià)在經(jīng)歷4月份橫盤整理后，5月份市場是否能打開新的局面?供給增加情況如何?
展望5月份，下游的旺季需求能否延續(xù)?
1、國內(nèi)鋼材庫存現(xiàn)狀分析
截至4月30日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為1882.84萬噸，較3月末下降556.8萬噸，降幅22.8%，較去年同期增加603.7萬噸，增幅47.2%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為997.15萬噸、305.17萬噸、334.35萬噸、139.21萬噸和106.96萬噸。本月國內(nèi)五大鋼材品種庫存皆有一定比例的回落，其中螺紋鋼、線材下降幅度較為明顯。
據(jù)數(shù)據(jù)分析，受益于需求逐步回暖，4月份國內(nèi)建材庫存持續(xù)下滑，截止至發(fā)稿已經(jīng)連續(xù)7周下降，然而目前庫存絕對(duì)值依然處于高位，庫存消化進(jìn)程緩慢。一方面國內(nèi)環(huán)境轉(zhuǎn)好后，鋼廠產(chǎn)能加速釋放，市場供應(yīng)壓力逐步增大;另一方面，需求釋放缺少持續(xù)性，不同區(qū)域出現(xiàn)一定分化。在高庫存、高產(chǎn)能的雙重影響下，后期市場上行承壓。
2、國內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析
據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年4月中旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量195.15萬噸，旬環(huán)比增加0.57萬噸，增長0.29%。截至2023年4月中旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1742.03萬噸，旬環(huán)比減少53.09萬噸，下降2.96%。
3、國內(nèi)鋼材進(jìn)出口現(xiàn)狀分析
4月份，雖然國內(nèi)疫情得到有效控制，但在全球范圍的疫情依然嚴(yán)峻，鋼材出口訂單量大幅減少，導(dǎo)致投放國內(nèi)市場的資源增多;預(yù)計(jì)國外疫情對(duì)我國鋼材出口的影響將在二季度集中顯現(xiàn)，因此對(duì)5月份市場行情或造成負(fù)面影響。
據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：2023年3月我國出口鋼材647.6萬噸，同比增長2.3%;1-3月我國累計(jì)出口鋼材1428.6萬噸，同比下降16.0%。3月我國進(jìn)口鋼材113.7萬噸，同比增長26.3%;1-3月我國累計(jì)進(jìn)口鋼材317.8萬噸，同比增長9.7%。3月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦8591.3萬噸，同比下降0.6%;1-3月我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦26273.2萬噸，同比增長1.3%。
4、下月鋼材供給預(yù)期
進(jìn)入四月后，國內(nèi)市場逐漸恢復(fù)常態(tài)，隨著鋼廠產(chǎn)能加速釋放，本月供給環(huán)比上升。由于本月廢鋼價(jià)格大幅下跌，導(dǎo)致短流程鋼廠開工率也明顯提高，而部分地區(qū)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的調(diào)坯軋材廠也有所增多，可見后期供給持續(xù)上升仍是大概率事件，預(yù)計(jì)5月份供給壓力不可小覷。
鋼材銷量走勢分析
四月份，國內(nèi)鋼市需求表現(xiàn)良好，大部分地區(qū)成交情況已經(jīng)達(dá)到往年同期水平，以華東為例，四月上中旬市場成交量持續(xù)上升，至下旬始終保持高位出貨節(jié)奏。
在接下來的五月，傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施投資仍將進(jìn)一步加強(qiáng)，而房地產(chǎn)投資也逐步回暖，這些都對(duì)國內(nèi)鋼材需求有所提振，預(yù)計(jì)5月份需求仍將保持一定韌性，對(duì)國內(nèi)鋼價(jià)有提振作用。
1、原材料成本震蕩下跌為主
截止4月30日，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格3090元/噸，較上月末價(jià)格上漲10元/噸;江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為2260元/噸，較上月末下跌140元/噸;山西地區(qū)二級(jí)焦炭價(jià)格為1490元/噸，較上月末價(jià)格下跌50元/噸;唐山地區(qū)65-66品味干基鐵精粉價(jià)格為790元/噸，較上月末下跌25元/噸;普氏62%鐵礦石指數(shù)為82.6美元/噸，較上月末下跌1.1美元/噸。
鋼坯價(jià)格震蕩整理
近期唐山地區(qū)鋼坯投放量減量明顯，下游繼續(xù)保持高開工狀態(tài)，對(duì)坯需求處高位;從庫存方面來看，鋼坯廠庫、社庫繼續(xù)保持降庫趨勢，短期內(nèi)供應(yīng)缺口的存在，降庫趨勢難改;下游產(chǎn)銷方面，表觀利潤多數(shù)保持倒掛狀態(tài)，軋鋼廠繼續(xù)以維持生產(chǎn)為主，采購鋼坯現(xiàn)貨為主，期貨資源為輔;交投量價(jià)受消息面及期貨影響明顯，低買高賣的心態(tài)短期難改。預(yù)計(jì)5月份鋼坯價(jià)格將保持窄幅震蕩局面。
焦炭價(jià)格小幅下行
受焦企利潤回升影響，本月開工率繼續(xù)攀升，但出庫保持正常，廠內(nèi)焦炭庫存維持低位。隨著需求好轉(zhuǎn)及節(jié)后運(yùn)費(fèi)上調(diào)等影響，下旬山西、河北部分焦企再次提漲50元/噸，但鋼企暫未回應(yīng)。目前國內(nèi)焦炭市場供需雙旺，焦企提漲意愿增強(qiáng)，但受制于下游鋼廠利潤、鋼材庫存等問題，以及當(dāng)前焦企利潤修復(fù)，生產(chǎn)積極，預(yù)計(jì)5月份國內(nèi)焦炭市場以窄幅震蕩為主。
廢鋼價(jià)格先跌后漲
在經(jīng)歷了三月份及四月上旬的暴跌行情之后，四月中旬起廢鋼市場止跌反彈。然而電爐廠因成本制約放緩采購，廢鋼貿(mào)易商心態(tài)不穩(wěn)，廢鋼價(jià)格反彈空間有限。總體來看，當(dāng)前廢鋼市場受鋼企節(jié)前補(bǔ)庫及節(jié)后公路恢復(fù)收費(fèi)影響，廢鋼價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，但考慮到當(dāng)前鋼廠成材庫存降速放緩及鋼價(jià)低位盤整等因素制約，預(yù)計(jì)5月份國內(nèi)廢鋼市場將延續(xù)震蕩行情。
鐵礦石價(jià)格小幅下行
當(dāng)前主產(chǎn)地鐵精粉總體供大于求，多數(shù)已開始累庫，在鋼企按需采購情況下，鐵精粉市場以穩(wěn)為主。近期市場成交量尚可，但受礦石期貨盤面走勢疲軟，以及后期兩會(huì)期間需求下降，礦石成交價(jià)穩(wěn)中略降。考慮到節(jié)后部分鋼企需要補(bǔ)庫，終端下游采購增加，預(yù)計(jì)5月份鐵礦石市場將以窄幅下行為主。
截止4月29日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)收?qǐng)?bào)643點(diǎn)，較上月末上漲17點(diǎn)，跌幅2.7%。4月24日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海(散貨)綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收951.89點(diǎn)，較上期上漲5.4%。4月24日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收938.41點(diǎn)，較上期上漲7.4%。4月24日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收974.44點(diǎn)，較上期上調(diào)2.5%。預(yù)計(jì)下月BDI指數(shù)整體將震蕩走高。
2、下月鋼材成本預(yù)期
綜上所述，5月份原材料價(jià)格或以震蕩運(yùn)行：鐵礦石庫存積累，價(jià)格震蕩整理;焦企利潤修復(fù)，提漲意愿增強(qiáng);廢鋼采購放緩，反彈空間有限。總體來看，預(yù)計(jì)下月鋼材生產(chǎn)成本或以盤整為主。
1、重磅新政接連啟幕，多方加速搶灘新經(jīng)濟(jì)
地方近日密集出爐的一季度經(jīng)濟(jì)成績單顯示，經(jīng)過抗疫的特殊洗禮，以新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式等為代表的新經(jīng)濟(jì)愈發(fā)彰顯巨大的發(fā)展?jié)撃埽蔀楦鞯亟?jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)的重要支撐點(diǎn)和著力點(diǎn)。
2、國務(wù)院：加快信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
創(chuàng)新投資建設(shè)模式，堅(jiān)持以市場投入為主，支持多元主體參與建設(shè)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品強(qiáng)化服務(wù)。國務(wù)院總理李克強(qiáng)4月28日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，聽取2024年全國兩會(huì)建議提案辦理情況匯報(bào)，促進(jìn)科學(xué)民主決策、提升政府治理效能;部署加快推進(jìn)信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)升級(jí)。
3、新老基建雙輪驅(qū)動(dòng)，投資增速料反彈
財(cái)政部20日召開的一季度財(cái)政收支情況新聞發(fā)布會(huì)透露，近期擬再提前下達(dá)1萬億元地方政府專項(xiàng)債券額度。分析人士認(rèn)為，地方政府專項(xiàng)債將助力積極的財(cái)政政策更加積極有為，進(jìn)一步撬動(dòng)基建投資。此次新增1萬億元資金，預(yù)計(jì)將有較大比例流入基建相關(guān)領(lǐng)域。
4、地方密集開啟促銷季，力促消費(fèi)回補(bǔ)
我國疫情防控常態(tài)化后的第一個(gè)小長假將至，隨著生產(chǎn)生活秩序逐步恢復(fù)，各地近期密集推出促銷活動(dòng)。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，這些活動(dòng)由政府和企業(yè)共同推動(dòng)，線上線下同時(shí)進(jìn)行，并給出真金白銀的讓利補(bǔ)貼。專家表示，各地集中打折補(bǔ)貼將發(fā)揮乘數(shù)效應(yīng)，助力消費(fèi)回補(bǔ)加速。
4月份國際螺紋鋼市場除個(gè)別國家外基本以下跌為主。
2023年3月全球64個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國家的粗鋼產(chǎn)量為1.471億噸，同比下降6.0%。由于新冠疫情大流行對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)造成的影響持續(xù)進(jìn)行中，本月的許多產(chǎn)量數(shù)據(jù)來自各國家和各地區(qū)協(xié)會(huì)的預(yù)估值，世界鋼鐵協(xié)會(huì)可能會(huì)在下個(gè)月的產(chǎn)量報(bào)告中對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行修訂。
2023年第一季度全球粗鋼產(chǎn)量為4.43億噸，同比下降1.4%。亞洲地區(qū)第一季度粗鋼產(chǎn)量為3.152億噸，同比下降0.3%。歐盟地區(qū)第一季度粗鋼產(chǎn)量為3830萬噸，同比下降10.0%。北美地區(qū)第一季度粗鋼產(chǎn)量為2950萬噸，同比下降4.0%。
進(jìn)入四月份，隨著全國各地全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場需求迅速回歸正常，在需求端恢復(fù)的同時(shí)，鋼廠供應(yīng)量也加速釋放，供需呈現(xiàn)雙雙回升態(tài)勢，疊加庫存處于歷史高位，廠商庫存消化比較平緩，行情多次試探性反彈終究無果。
受疫情影響，傳統(tǒng)的需求旺季有所延后，“金三”不“金”，“銀四”放量，在政策面的呵護(hù)下，預(yù)計(jì)五月份市場需求還將保持較強(qiáng)的韌性。然而，也應(yīng)該注意到，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能正常釋放，供給壓力并未減輕;與此同時(shí)，全球疫情仍未完全得到控制，鋼材出口訂單大幅減少，低價(jià)進(jìn)口資源有所增多;這些都會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)市場供給放大，一旦后期供需矛盾再次加劇，將會(huì)對(duì)國內(nèi)鋼價(jià)形成負(fù)面影響。
基于此，我們預(yù)計(jì)五月份國內(nèi)鋼市壓力和支撐共存，對(duì)于五月份國內(nèi)鋼行情走勢持“供給壓力放大，鋼價(jià)延續(xù)震蕩”的判斷——預(yù)計(jì)5月份鋼價(jià)會(huì)小幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
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