常州鋼管廠產(chǎn)量峰值難現(xiàn)，產(chǎn)能過剩進一步加劇：雖然我國的常州鋼管廠消費峰值水平尚未到來，但我國目前現(xiàn)有的粗鋼產(chǎn)能基本已經(jīng)能夠滿足消費峰值的需要，在這種供求格局之下，除非2012年出現(xiàn)持續(xù)較長時間的鋼廠虧損導致行業(yè)大面積停產(chǎn)，則否國內(nèi)常州鋼管廠市場很難出現(xiàn)供不應求的情況。

 

　　貿(mào)易商庫存仍處高位，去庫存繼續(xù)進行：目前全國鋼貿(mào)企業(yè)庫存水平較往年均有大幅度的回落，一方面顯現(xiàn)出了在下游需求疲軟的情況下貿(mào)易商普遍信心不足，另一方面也加重了目前鋼廠的出貨難度，在房地產(chǎn)市場調(diào)控政策導向不變的情況下，國內(nèi)建筑鋼材需求將維持低位，貿(mào)易商參與的積極性難以提振，在2012年春節(jié)過后國內(nèi)建筑鋼材貿(mào)易環(huán)節(jié)將開始新一輪的去庫存進程。

 

　　2012年鋼材出口平穩(wěn)運行，波動空間相對有限：2011年國內(nèi)常州精密鋼管廠出口量維持在中等偏上水平，較2007-2008年的總水平來說仍然有一定的差距，由于國內(nèi)鋼材價格優(yōu)勢已經(jīng)大不如前，加之發(fā)達國家對中國鋼材需求量大不如前，導致目前出口對于國內(nèi)鋼材產(chǎn)量的消化力度有限，對于鋼價的影響傳導途徑更多的是通過成本來完成。

 

　　2012年成本上漲幅度有限，海運費價格趨穩(wěn)：2011年全球鐵礦石供求關系發(fā)生了一定的改變，之前一直強勢的全球礦石巨頭在2011年發(fā)生了轉(zhuǎn)變。由于國內(nèi)鋼材需求量的大幅度下滑，加之歐債危機等因素的影響，全球鐵礦石市場之前緊俏的格局已經(jīng)不再。干散貨運費價格已經(jīng)很難回到2007至2008年的峰值水平，雖然明年全球鐵礦石以及其他干散貨海運貿(mào)易量將穩(wěn)步增長，但較之嚴重過剩的運力海運費價格仍將面臨巨大的上漲壓力，能夠大幅推漲海運費價格的動力可能來自于能源價格上漲帶來的運輸成本上移，但這種被動上漲所能帶來的力度并不會太強，筆者認為2012年全球干散貨海運費價格將趨穩(wěn)。

 

　　2012年常州精密鋼管廠價格走勢展望：2012年螺紋鋼由于需求缺乏亮點增長，在全球經(jīng)濟環(huán)境存在變數(shù)的情況下，上半年不排除出現(xiàn)繼續(xù)尋底的價格走勢。從國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境來看，M1、M2增速均以創(chuàng)出歷史新低，加之PMI指數(shù)低于50，CPI、PPI可能出現(xiàn)進一步的回落，預計隨著經(jīng)濟的進一步下滑貨幣政策將逐漸松動，在二季度以后國內(nèi)經(jīng)濟將有一定幅度的回升。2012年保障性住房計劃量僅為700萬套，但隨著產(chǎn)量的回落以及實體經(jīng)濟復蘇的提振，鋼材價格有望從底部逐漸回升，鋼價總體將呈現(xiàn)出先抑后揚的走勢格局。

 

　　2012年國內(nèi)房市政策決定螺紋鋼需求走向：2012年國內(nèi)建筑鋼材市場需求缺乏亮點將是不爭的事實，樓市調(diào)控政策的延續(xù)、保障性住房計劃量以及基礎建設規(guī)模的雙雙回落，將造成建筑鋼材下游需求增長乏力，在這種局面下國內(nèi)房市的政策導向決定了螺紋鋼下游需求的走向，如果管理層制定出以拉動剛性需求為目的的房產(chǎn)新政，不排除房地產(chǎn)市場出現(xiàn)量增價減的走勢格局，屆時有望提振螺紋鋼價格觸底回升。

 

　　經(jīng)濟增速回落已成定局，政策全面松動難以避免：2012年隨著國內(nèi)經(jīng)濟增速的進一步放緩，M1、M2增速都將出現(xiàn)觸底反轉(zhuǎn)的走勢，伴隨通脹壓力的不斷減輕，預計2012年二季度開始國內(nèi)貨幣政策將逐漸轉(zhuǎn)向，樓市調(diào)控也將出現(xiàn)一定轉(zhuǎn)變，這些將出現(xiàn)的政策轉(zhuǎn)變都是常州鋼管廠價格觸底回升的重要信號。