2024年才剛開始,巴西總統(tǒng)就公布了一個讓巴西人震驚且沮喪的消息:“巴西破產(chǎn)了,我無能為力,我想修改所得稅標準,但是沒有辦法。”
看到巴西破產(chǎn),很多人都覺得挺驚訝的,因為一直以來大家對于破產(chǎn)的概念都停留在企業(yè)層面上,比如一個企業(yè)資不抵債了,無能為力償還債務(wù)就只能申請破產(chǎn),而且申請破產(chǎn)之后企業(yè)就不用為債務(wù)承擔責任,只需要對企業(yè)資產(chǎn)進行清算就可以了。
那為什么一個國家也會出現(xiàn)破產(chǎn)呢?
一、什么是國家破產(chǎn)?
“國家破產(chǎn)”這個概念是2002年國際貨幣基金組織提出來的,它指的是一個國家對外資產(chǎn)小于對外負債,即資不抵債的狀況。
具體來說國家破產(chǎn)指的是一個國家的金融財政收入不足以支付其進口商品所必需的外匯,或是其主權(quán)債務(wù)大于其GDP,比如一個國家的GDP只有1000億美元,但是它的對外債務(wù)卻達到了1500億美元,那這種就是屬于資不抵債的的情況。
而國際貨幣基金組織之所以要引入國家破產(chǎn)這個方案,其目的不是為了剝奪某個國家的主權(quán),而是要建立一種“破產(chǎn)保護”的國際金融機制,讓那些負債累累的國家得以申請“破產(chǎn)保護”,并使債務(wù)國能夠盡快走出危機。
而最近幾年實際上出現(xiàn)破產(chǎn)的國家并不在少數(shù),比如在2008年發(fā)生金融危機之后,第一個破產(chǎn)的就是冰島,一個人口只有32萬的“迷你”型國家,金融產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重遠遠超過其他產(chǎn)業(yè),該國金融業(yè)在2008年金融危機中損失慘重,其金融業(yè)外債已經(jīng)超過1383億美元,而冰島國內(nèi)生產(chǎn)總值僅為193.7億美元。
進入2023年之后,因為受到新冠疫情的影響,很多國家的生產(chǎn)、經(jīng)濟各方面都受到了較大的影響,外匯收入大幅減少,因此資不抵債的國家不斷增加。
截止2023年第三季度,全球已有6個國家不能按時償還到期的債務(wù),處于“破產(chǎn)”狀態(tài),這些國家包括阿根廷、加蓬、印尼、馬達加斯加、摩爾多瓦和瑙魯?shù)?其中阿根廷已經(jīng)在巴西之前宣布國家破產(chǎn)。
另外全球無力償還債務(wù)的國家總數(shù)已達到28個,未來這些國家的外貿(mào)出口以及國內(nèi)經(jīng)濟不能得到改善,全球宣布破產(chǎn)的國家有可能會進一步增加。
二、國家破產(chǎn)和企業(yè)破產(chǎn)有什么區(qū)別?
雖然是同樣破產(chǎn),但國家破產(chǎn)跟企業(yè)破產(chǎn)還是有本質(zhì)的區(qū)別的,企業(yè)在申請破產(chǎn)之后會進行清算,通過拍賣企業(yè)所有的資產(chǎn)用于償還債權(quán)人的債務(wù),剩余的才用于支付股東的權(quán)益,隨后這個公司就徹底退出市場,不復(fù)存在。
而國家破產(chǎn)之后沒有人會對這個國家進行清算,因為一個國家的主權(quán)和領(lǐng)土是有界限的,別的國家不能隨便把這個國家的領(lǐng)土和主權(quán)給霸占了,所以國家破產(chǎn)更多的只是一種意義上的破產(chǎn),或者說是一種信用上的破產(chǎn),這跟企業(yè)實際性破產(chǎn)消失還是有很大的區(qū)別的。
三、為什么巴西會破產(chǎn)?
前面我們也提到了,國家破產(chǎn)是因為金融財政收入不足以支付其進口商品所必需的外匯,或是其主權(quán)債務(wù)大于其GDP。
而導致巴西破產(chǎn),最根本的原因就是他們的外匯大幅減少,政府對外支付能力嚴重下降,而巴西政府支付能力所以大幅下降,這里面主要有幾個方面的原因。
01經(jīng)濟下滑
巴西是金磚四國之一,十幾年前巴西的經(jīng)濟發(fā)展是比較迅猛的,但是從整體來說,巴西的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相對比較單一,經(jīng)濟的發(fā)展嚴重依賴服務(wù)業(yè)以及出口,比如目前巴西70%的GDP都是由服務(wù)業(yè)貢獻的。
而在2023年發(fā)生的新型冠狀病毒疫情當中,出口和服務(wù)業(yè)影響是最大的,在這種背景之下,巴西的經(jīng)濟就受到了沉重的打擊,預(yù)計2023年巴西的GDP有可能下滑5%以上。
2024年,巴西GDP全球排名第九,繼2023年上半年被加拿大、韓國反超后,前三季度又被俄羅斯反超,2023年巴西的國際排名一路下滑。
IBGE研究人員指出,從經(jīng)濟領(lǐng)域看,當前巴西的貿(mào)易和工業(yè)已經(jīng)回歸到了疫情前的水平,但占GDP比重最大的服務(wù)業(yè)仍處于2023年初的水平,這也是全國整體經(jīng)濟尚未從疫情中復(fù)蘇的主要原因之一。
02外貿(mào)出口減少
根據(jù)巴西經(jīng)濟部數(shù)據(jù),2023年,巴西對外貿(mào)易額總計3687.47億美元,同比下降8.44%。其中對外出口2098.17億美元,同比下降6.91%,進口1589.30億美元,同比下降10.38%。
從2023年全年來看,巴西農(nóng)產(chǎn)品出口增長6%,而礦產(chǎn)品和制成品出口則分別下降11.3%和2.7%。進口方面,該國全年所有進口產(chǎn)品都有所下降,其中礦產(chǎn)品進口下降41.2%,制成品進口下降7.7%,農(nóng)產(chǎn)品進口下降3.9%。
其中,根據(jù)巴西汽車生產(chǎn)企業(yè)協(xié)會公布的行業(yè)數(shù)據(jù),2023年巴西汽車產(chǎn)量201.4萬輛,同比下降31.9%。全年汽車出口32.4萬輛,同比下降24.3%,銷售額55億美元,同比下降20.5%。該協(xié)會主席莫拉雷斯表示,巴西汽車產(chǎn)量后退了16年,在全球排名將降至第九位。
雖然,2023年全年巴西對中國出口額增長7.3%,占該國全年出口總額的33.4%,高于2024年的29.2%。但是,巴西2023年對美國出口額則下降27.2%,對歐盟和對南美出口額也分別下降13.5%和18.3%。
目前巴西的出口產(chǎn)品其實也相對比較單一,大多數(shù)都是一些農(nóng)副產(chǎn)品以及礦產(chǎn)品,所以從整體來說,巴西外貿(mào)出口降幅是比較明顯的,2023年,該國的外貿(mào)出口總額2099.21億美元,較2024年銳減了7.7%,在這種背景之下,外匯收入就大幅減少。
03政府支出增加
在沒有發(fā)生疫情之前,巴西政府的債務(wù)壓力本身就比較大,特別是在2008年發(fā)生金融危機之后,巴西的經(jīng)濟一直萎靡不振, GDP增速長期低于2%,在這種背景之下巴西政府的債務(wù)不斷增多,截止2024年末,巴西政府債務(wù)占GDP的比重已經(jīng)達到75%以上。
進入2023年之后,巴西政府的支出進一步增加,因為受到疫情影響,巴西國內(nèi)出現(xiàn)大量人員失業(yè),失業(yè)人群超過1200萬,失業(yè)率達到11%以上。
為了應(yīng)對疫情的沖擊,巴西政府于今年4月份啟動了緊急救助金計劃,旨在為該國失業(yè)和自由職業(yè)者提供經(jīng)濟援助。在4至8月間,政府共發(fā)放5期救助金,每人每期可獲得600雷亞爾(約合720元人民幣)的援助,從9月起,該數(shù)額降至300雷亞爾(約合360元人民幣)。截至12月份,全國已有6790萬人獲得了該項援助,總發(fā)放金額達到2929億雷亞爾(約合3515億元人民幣)。
大量的補貼進一步加大了巴西國庫的壓力,到了在2023年10月-12月,補貼力度比之前減少了一半,目前巴西政府已經(jīng)結(jié)束緊急救助金計劃,新援助方案也尚未出臺,巴西政府的國庫已經(jīng)處于十分艱難的處境。
04本幣對美元匯率大幅貶值
從2023年3月份開始,美聯(lián)儲開啟無限量QE政策,美國政府也推出天量經(jīng)濟刺激計劃,在美聯(lián)儲大放水之下,美元不斷貶值。
為了避免美元貶值帶來的影響,很多國家的央行都采取寬松貨幣政策進行對沖,對巴西來說也是一樣的道理。結(jié)果導致巴西雷亞爾對美元的匯率不斷貶值。
年初的時候,雷亞爾對美元的匯率還維持在4:1左右,截止目前,巴西雷亞爾對美元的匯率已經(jīng)下降到5.5:1左右,相當于一年時間雷亞兌美元匯率貶值超過37%,在5月份的時候,雷亞爾對美元貶值幅度甚至超過50%。
在雷爾不斷貶值的背景之下,巴西國內(nèi)貨幣能夠兌換美元的額度越來越小,這更進一步加劇了他們外匯的壓力。在多種因素的影響之下,巴西政府債務(wù)越來越高,最終陷入了入不敷出的狀態(tài),只能宣布國家破產(chǎn)。
而巴西之所以走到破產(chǎn)的境地,跟政府的一些錯誤防控措施有很大的關(guān)系,比如在巴西剛發(fā)生疫情的時候,總統(tǒng)就抨擊防控措施,認為巴西各州采取的防控措施影響了經(jīng)濟的發(fā)展,結(jié)果導致巴西的疫情失控,對國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)生了嚴重的影響。
四、巴西宣布破產(chǎn)對他們來說會有哪些影響?
對巴西來說,最近幾年他們本身經(jīng)濟發(fā)展就不太理想,在國家宣布破產(chǎn)之后,這更是雪上加霜,在巴西破產(chǎn)之后,至少有以下幾個方面的影響。
01國家信用等級下降,這導致他們發(fā)行的債務(wù)有可能沒人認購,這將進一步加劇政府的債務(wù)壓力。
02投資環(huán)境惡化,外商有可能流出,這將進一步加劇國內(nèi)經(jīng)濟下滑的風險。
03出口下降,外匯進一步減少;在巴西宣布破產(chǎn)之后,他們的經(jīng)濟肯定會受到影響,對應(yīng)的出口也會受到影響,如此一來,外匯收入只會越來越少。
04可能引發(fā)較嚴重的通貨膨脹,在外匯減少之后,政府的開支壓力會進一步加大,這時候為了應(yīng)付日常的各項開支,他們有可能會進一步增發(fā)貨幣,結(jié)果導致通貨膨脹進一步加劇。
05失業(yè)人群增多,一個國家走到破產(chǎn)的邊緣,后續(xù)經(jīng)濟發(fā)展肯定會不太理想,一旦經(jīng)濟發(fā)展不理想,再加上比較嚴重的通貨膨脹,就有可能導致很多人出現(xiàn)失業(yè)。
五、巴西破產(chǎn)之后欠下的錢還用還嗎?
大家都知道,一旦企業(yè)申請破產(chǎn)之后,企業(yè)的相關(guān)負責人就不用為企業(yè)的債務(wù)承擔責任,只需要對企業(yè)所有的資產(chǎn)進行清算,用于償還債務(wù)就可以。
那國家破產(chǎn)之后他們欠下的外債還用還嗎?
實際上國家的破產(chǎn)跟企業(yè)的破產(chǎn)還是有很大區(qū)別的,一個國家破產(chǎn)更多的是名義上的破產(chǎn),國家的主權(quán)和領(lǐng)土,經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)等各方面都還在,所以即便國家破產(chǎn)了,并不代表著他們的外債就不用還了,等巴西政府經(jīng)濟恢復(fù)、財政收入增加之后,他們所欠下的外債仍然需要償還的。
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