聚焦鋼市|2019鋼市長(zhǎng)強(qiáng)板弱 2020爬坡過(guò)坎
2019鋼市長(zhǎng)強(qiáng)板弱 2020爬坡過(guò)坎
回顧2024年鋼材市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)總體表現(xiàn)較好，房地產(chǎn)是2024年用鋼增量的主力軍，需求超預(yù)期，使得長(zhǎng)材韌性較強(qiáng)；而以板材消費(fèi)為主的汽車行業(yè)產(chǎn)銷低迷，導(dǎo)致鋼材品種價(jià)格存在明顯分化。原材料方面，鐵礦石因受巴西淡水河谷潰壩、澳大利亞颶風(fēng)等事件影響，價(jià)格大幅上漲，鋼廠利潤(rùn)大幅下降。2023年，預(yù)計(jì)我國(guó)鋼材市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力在需求面，雖然國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速有繼續(xù)下行的壓力，但逆周期調(diào)節(jié)力度加大將讓基建對(duì)經(jīng)濟(jì)的托底作用表現(xiàn)得更加明顯，對(duì)2023年鋼材需求有較強(qiáng)支撐。2023年是鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換投產(chǎn)的高峰期，預(yù)計(jì)鋼材供給還有增量，市場(chǎng)供給將偏寬松，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)將繼續(xù)維持在較低水平。2024年鋼材市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)“2024年的鋼材市場(chǎng)，用‘先揚(yáng)后抑’形容是再合適不過(guò)了，尤其從鋼材價(jià)格、行業(yè)利潤(rùn)等方面來(lái)看。這一年，鋼材價(jià)格在第一季度上漲，其他時(shí)段震蕩下跌，不再出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間大漲或大跌的運(yùn)行態(tài)勢(shì)；鋼材均價(jià)同比有所下跌，價(jià)格高點(diǎn)和價(jià)格低點(diǎn)同比均有不同幅度的降低。這一年，鋼廠總產(chǎn)量增加，但利潤(rùn)卻大幅下滑，行業(yè)不再出現(xiàn)前幾年的高利潤(rùn)態(tài)勢(shì)。”近日，我的鋼鐵鋼材首席分析師汪建華在接受《中國(guó)冶金報(bào)》記者采訪時(shí)，以“先揚(yáng)后抑”一詞形容2024年的鋼材市場(chǎng)。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑。2024年初至4月末，鋼材價(jià)格逐步上漲，5月份開(kāi)始逐漸回落，期間存在階段性反彈，但反彈時(shí)間與力度均不足。從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年初至4月末，鋼材價(jià)格受成本面支撐大幅上漲。中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）于4月29日漲至全年高點(diǎn)，為113.09點(diǎn)。4月末至8月末，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)供大于求的態(tài)勢(shì)明顯，市場(chǎng)預(yù)期回落，鋼材價(jià)格由升轉(zhuǎn)降，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)開(kāi)始回落。8月末至10月末，鋼材價(jià)格漲跌互現(xiàn)，并于10月28日跌至全年低點(diǎn)，為104.28點(diǎn)。進(jìn)入11月份，鋼價(jià)又迎來(lái)一波反彈行情，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)于11月25日漲至108.17點(diǎn)。至12月23日，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)回落至106.10點(diǎn)。總體來(lái)看，2024年鋼價(jià)呈現(xiàn)出“先揚(yáng)后抑”的特點(diǎn)，期間雖有階段性反彈，但均未超過(guò)全年高點(diǎn)。長(zhǎng)強(qiáng)板弱”態(tài)勢(shì)明顯縱觀2024年，鋼材市場(chǎng)“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”態(tài)勢(shì)明顯。從事鋼貿(mào)生意的上海瑞坤金屬材料有限公司總經(jīng)理李忠雙對(duì)此深有感觸。他向《中國(guó)冶金報(bào)》記者表示：“2024年，房地產(chǎn)行業(yè)是市場(chǎng)用鋼增量的主力軍，房地產(chǎn)需求超預(yù)期，使得長(zhǎng)材韌性較強(qiáng)。而以板材消費(fèi)為主的汽車行業(yè)產(chǎn)銷低迷，導(dǎo)致鋼材品種價(jià)格存在明顯分化，長(zhǎng)材價(jià)格強(qiáng)于板材價(jià)格。”2024年，受進(jìn)口鐵礦石價(jià)格大幅上漲，煤炭、焦炭、廢鋼等原燃材料價(jià)格高位波動(dòng)，以及環(huán)保成本增加等因素影響，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升，效益下降明顯。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前10個(gè)月，協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1588億元，同比下降34.1%；銷售利潤(rùn)率為4.5%，同比下降3.1個(gè)百分點(diǎn)。2024年12月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前11個(gè)月，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤(rùn)同比下降42.3%。從螺紋鋼、中厚板、冷軋卷板、熱軋卷板四大品種來(lái)看，2024年四大品種噸鋼盈利大幅下降。2024年，基礎(chǔ)設(shè)施投資、房地產(chǎn)投資保持較高增長(zhǎng)，拉動(dòng)鋼材需求增多，使得鋼鐵產(chǎn)量保持增長(zhǎng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年11月份，我國(guó)生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為6477萬(wàn)噸、8029萬(wàn)噸、10402萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)2.1%、4.0%、10.4%。前11個(gè)月，我國(guó)生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為7.39億噸、9.04億噸、11.05億噸，同比分別增長(zhǎng)5.1%、7.0%、10.0%。此外，南方地區(qū)鋼材供給增量大于北方地區(qū)的特征較為明顯。雖然2024年河北等地在非采暖季仍實(shí)施限產(chǎn)，但南方地區(qū)如江蘇等地鋼材供給增量較大，這在一定程度上彌補(bǔ)了北方地區(qū)限產(chǎn)的影響。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年螺紋鋼周產(chǎn)量均值為349萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.4%；分區(qū)域來(lái)看，南方地區(qū)周產(chǎn)量均值為135萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.4%，北方地區(qū)周產(chǎn)量均值為79萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.1%，增速低于南方。2024年，全球制造業(yè)和投資需求疲態(tài)盡顯。受此影響，國(guó)外鋼材消費(fèi)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)鋼材進(jìn)出口持續(xù)下降。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年11月份，我國(guó)鋼材出口457.5萬(wàn)噸，同比降低13.6%；我國(guó)鋼材進(jìn)口104.2萬(wàn)噸，同比降低1.4%。2024年前11個(gè)月，我國(guó)鋼材出口5966.3萬(wàn)噸，同比降低6.5%；我國(guó)鋼材進(jìn)口1082.1萬(wàn)噸，同比降低11.0%。下游行業(yè)需求超預(yù)期增長(zhǎng)2024年，鋼材下游行業(yè)需求超預(yù)期增長(zhǎng)。前11個(gè)月，國(guó)內(nèi)鋼材下游消費(fèi)同比增長(zhǎng)4.7%，主要增量在房地產(chǎn)、鋼結(jié)構(gòu)等行業(yè)，而機(jī)械、汽車等行業(yè)用鋼出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。可以看出，2024年下游用鋼行業(yè)運(yùn)行存在明顯分化。其中，房地產(chǎn)行業(yè)受融資渠道收窄等影響繼續(xù)維持高周轉(zhuǎn)模式，房地產(chǎn)新開(kāi)工與施工面積增速均維持高位，對(duì)建筑鋼材需求增量明顯，尤其是螺紋鋼；而以板材消費(fèi)為主的汽車、家電以及造船等行業(yè)表現(xiàn)不佳，特別是汽車行業(yè)產(chǎn)銷低迷，對(duì)冷軋產(chǎn)品需求下降，導(dǎo)致冷熱軋產(chǎn)品價(jià)差明顯收窄。“2023年，鋼材市場(chǎng)將迎來(lái)‘爬坡過(guò)坎’的一年。”汪建華說(shuō)，“市場(chǎng)運(yùn)行將面臨以下一系列風(fēng)險(xiǎn)：在利潤(rùn)和環(huán)保的驅(qū)動(dòng)下，有效產(chǎn)能將增加；由于逆周期調(diào)控托底，需求有望增加；貿(mào)易局勢(shì)暫時(shí)進(jìn)入穩(wěn)定期，進(jìn)出口量或?qū)⒃黾印Ｍ瑫r(shí)，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，鋼材價(jià)格仍有階段性下跌的可能；鋼廠利潤(rùn)下降，部分品種有虧損可能；海外資源搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額；等等。”市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力將在需求面先從供應(yīng)方面來(lái)看，大量產(chǎn)能置換項(xiàng)目逐步落地，新建項(xiàng)目裝備技術(shù)和工藝水平明顯提升，產(chǎn)能有較強(qiáng)的釋放沖動(dòng)，鋼鐵產(chǎn)量供應(yīng)壓力很難明顯緩解。同時(shí)，鋼材下游行業(yè)需求則難有持續(xù)大幅攀升的動(dòng)力，國(guó)內(nèi)鋼材供應(yīng)相對(duì)寬松的格局還將持續(xù)。國(guó)內(nèi)鋼材需求淡旺季特征仍將明顯，需求面將成為2023年鋼材市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行的主要驅(qū)動(dòng)力。談及2023年國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，南京鋼鐵股份有限公司市場(chǎng)部部長(zhǎng)張秋生表示：“2024年，已有32個(gè)國(guó)家多次降息，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)3次降息。預(yù)計(jì)2023年全球?qū)⒕S持貨幣寬松格局，以應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)下行壓力。”國(guó)際貨幣基金組織（IMF）此前發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》，對(duì)2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期有所減弱，2023年全球GDP增長(zhǎng)預(yù)期從3.6%調(diào)整為3.4%，下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)，但高于2024年。考慮到2023年國(guó)外宏觀經(jīng)濟(jì)有望回暖，對(duì)鋼鐵需求有所增加，再加上國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力，這將給2023年鋼材出口帶來(lái)一定的支撐，預(yù)計(jì)明年鋼材出口將有所增加。國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)增速放緩2023年是“十三五”規(guī)劃收官之年，逆周期調(diào)節(jié)政策力度將繼續(xù)加大；貨幣政策在穩(wěn)健基調(diào)下有望通過(guò)降準(zhǔn)、定向降息、LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）改革等手段降低實(shí)體企業(yè)融資成本，確保資金充裕；而財(cái)政政策上將更加積極，如專項(xiàng)債發(fā)行提前等。這些都將對(duì)2023年鋼材消費(fèi)形成托底，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)仍有增長(zhǎng)，但增速將放緩。隨著一些產(chǎn)能置換新建鋼鐵項(xiàng)目的投產(chǎn)，2023年鋼產(chǎn)量將進(jìn)一步得到釋放。預(yù)計(jì)2023年我國(guó)生鐵產(chǎn)量將增加1200萬(wàn)噸，粗鋼產(chǎn)量將增加1760萬(wàn)噸。2023年，原材料市場(chǎng)價(jià)格存在下跌預(yù)期。
具體來(lái)看，鐵礦石供應(yīng)有明顯增量，而需求增量可能不足2000萬(wàn)噸，這使得鐵礦石供給趨于寬松，鐵礦石價(jià)格有下行壓力。焦炭去產(chǎn)能不及預(yù)期。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年，焦炭產(chǎn)能凈增1280萬(wàn)噸，仍有1730萬(wàn)噸產(chǎn)能計(jì)劃新增，預(yù)計(jì)2023年焦炭有效產(chǎn)能將增加，焦炭供應(yīng)壓力較大，焦炭?jī)r(jià)格重心將下移。廢鋼支撐作用減弱，價(jià)格偏弱運(yùn)行。由于2023年鐵礦石價(jià)格重心或?qū)⑾乱疲F水成本優(yōu)勢(shì)更加凸顯，作為替代品的廢鋼價(jià)格也將受到拖累。隨著廢鋼積蓄量不斷增加，廢鋼資源供應(yīng)量將保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023年廢鋼供需將從緊平衡轉(zhuǎn)向平衡狀態(tài)。2024年，由于房地產(chǎn)用鋼需求超預(yù)期，導(dǎo)致長(zhǎng)材利潤(rùn)明顯好于板材，但2023年房地產(chǎn)用鋼增速將放緩，在高供給下，長(zhǎng)材價(jià)格將面臨更大的壓力，利潤(rùn)將收縮的更加明顯，長(zhǎng)材和板材的差距將得到一定改善，但“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”根本局面較難改變。（來(lái)源：中國(guó)冶金報(bào)）
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