熱卷:冬季漸近 北材南下進度幾何？
11月臨近，傳統(tǒng)而言北方逐步進入冬季之后，本地需求收縮，將促使北方鋼廠資源逐漸南下。屆時，南方資源壓力將隨之加劇，現貨價格也有所承壓。然由當前市場反饋了解到，今年11月南方資源不但沒有增加之勢甚至或有減少（去年同期北方資源已逐步南下），總體北材南下節(jié)奏也或將放緩。主要原因可歸結為以下兩個方面，
貿易商心態(tài)方面：在連續(xù)2個月的“旺季跌價”行情下，市場心態(tài)普遍較為悲觀，投機需求銳減，終端儲庫意愿低，整體市場需求旺季不旺。加之現庫存仍處于高位（樂從市場庫存同比高16.4%）且貿易商銷售持續(xù)虧損（現上海市場貿易商虧損80-90元/噸；樂從市場虧損30-50元/噸），消磨貿易商由鋼廠訂貨的積極性，因此在后期市場預期悲觀的情況下，貿易商尚無冬儲計劃，仍在觀望鋼廠價格。于此同時，市場反饋部分國外進口資源即將入市（12月廣州交貨資源成本3500元/噸），打壓國內現貨價格，更是加劇貿易商冬儲的觀望情緒。鋼廠方面：傳統(tǒng)北材南下鋼廠也因各種原因放緩南下節(jié)奏。詳情如下，A鋼廠：傳統(tǒng)情況下，11月開始便陸續(xù)增加對南方市場的投放，但今年因新投產鍍鋅及冷軋線提升自身對熱軋的需求，故在尚未完全進入冬季北方仍有部分需求且冷鍍生產較為正常的情況下，廠內資源壓力不大。
B鋼廠：由于鋼廠幾乎100%協(xié)議銷售，故在即將進入冬季的情況下，鋼廠早已開始準備于協(xié)議戶協(xié)商，使其增加11月及后續(xù)的資源訂貨量，然受悲觀預期及鋼廠所給政策不合適影響，現仍未確定具體增加多少南下資源。C鋼廠：受持續(xù)的環(huán)保限產影響，鋼廠生產受到一定的限制，加之市場預期較為悲觀且貿易商訂貨處于倒掛，因此鋼廠近期接單并不理想，總體11月資源發(fā)運量穩(wěn)定之中甚至有減少之勢。D鋼廠：在南方貿易商銷售持續(xù)虧損的情況下，南方協(xié)議資源逐漸減少，導致鋼廠資源多集中在本地及周邊地區(qū)消化，南下受阻，同時，受環(huán)保限產影響，鋼廠產量有所減少，11月協(xié)議資源打4折。總體而言，雖在多方因素影響下北材南下節(jié)奏有所放緩，使得11月南方市場供應壓力未明顯增加，但總體北材南下趨勢并未有改變，預計將于12月陸續(xù)體現至南方市場。同時，在部分鋼廠新增產能陸續(xù)投放及進口資源逐步入市的情況下，今年冬季南方資源供應壓力將繼續(xù)加大，屆時現貨價格也將延續(xù)跌勢。（來源：上海有色網）
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