聚焦鋼市|再漲100!漲幅又創(chuàng)新高!鋼價(jià)漲勢迅猛!
11月進(jìn)入下半場,經(jīng)過上周大幅拉漲鋼材期貨走勢有所分化,期螺漲幅收窄。但現(xiàn)貨上調(diào)幅度較大,螺紋上海市場漲幅高達(dá)100,不少地區(qū)日內(nèi)二次更新再度上調(diào)。總體來看,華東、華南地區(qū)漲幅明顯,且日內(nèi)唐山普方坯上調(diào)10至3420元/噸,鋼價(jià)保持漲勢。關(guān)注:螺紋鋼上海漲幅100,南京漲幅80,合肥漲幅80,廣州二次更新漲幅達(dá)80;今日期貨走勢分化,期螺漲幅收窄,上漲21收?qǐng)?bào)3556,前高3580有一定壓力,熱卷小幅下跌8,收?qǐng)?bào)3471,上方3500存在壓力。MACD指標(biāo)線來看,并未改變上行趨勢,仍存 上行動(dòng)力,但上行空間收窄。現(xiàn)貨走勢明顯強(qiáng)于期貨。螺紋全國主要市場上漲50-100,均價(jià)上調(diào)43;熱卷漲幅10-60,均價(jià)上調(diào)16;中板部分上漲10-40,均價(jià)上調(diào)6。【螺紋鋼】全國24個(gè)主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價(jià)格3968元/噸,較上個(gè)交易日上調(diào)43元/噸。【熱卷】全國24個(gè)主要市場4.75 熱軋板卷平均價(jià)格3721元/噸,較上個(gè)交易日上調(diào)16元/噸。【中板】全國23個(gè)主要市場14-20mm 普中板平均價(jià)格3753元/噸,較上個(gè)交易日上調(diào)6元/噸。基本面:宏觀持續(xù)向好 逆周期調(diào)節(jié)加碼1.中美磋商持續(xù),貿(mào)易關(guān)系緩和“11月16日上午,中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話中方牽頭人劉鶴應(yīng)約與美國貿(mào)易代表萊特希澤、財(cái)政部長姆努欽通話。雙方圍繞第一階段協(xié)議的各自核心關(guān)切進(jìn)行了建設(shè)性的討論,并將繼續(xù)保持密切交流。”這是商務(wù)部網(wǎng)站17日上午發(fā)布的一則信息。事實(shí)上,自11月7日商務(wù)部宣布中美雙方有望達(dá)成第一階段協(xié)議以來,外界對(duì)此保持高度關(guān)注。14日,商務(wù)部發(fā)言人高峰表示,中美雙方正就取消加征關(guān)稅幅度進(jìn)入深入討論。且再次重申取消加征關(guān)稅對(duì)于雙方達(dá)成第一階段協(xié)議的重要性,同時(shí)也表示,如果中美雙方達(dá)成第一階段協(xié)議,應(yīng)當(dāng)根據(jù)協(xié)議的內(nèi)容同步、等比率取消已加征關(guān)稅。這是達(dá)成協(xié)議的重要條件。從近期中美雙方頻頻通話來看,雙方磋商進(jìn)展較為順利,有助于減緩當(dāng)前外貿(mào)壓力。2.央行超預(yù)期下調(diào)逆回購利率5個(gè)基點(diǎn) 結(jié)構(gòu)性政策繼續(xù)發(fā)力人民銀行18日公告稱,今日以利率招標(biāo)方式開展了1800億元逆回購操作,期限為7天,中標(biāo)利率為2.5%,較此前下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)。此次操作為10月25日逆回購持續(xù)暫停以來,首次重新開展逆回購操作。且2021年3月22日以來,央行開展7天逆回購中標(biāo)利率均為2.55%,此次下調(diào)5個(gè)基點(diǎn),有助于對(duì)沖交稅高峰期資金緊張,釋放流動(dòng)性。此外,也是自上周下調(diào)中期借貸便利MLF利率后的再次邊際性放松貨幣。反映了當(dāng)前貨幣政策調(diào)控的靈活性。值得關(guān)注的是,16日,央行發(fā)布《2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》。《報(bào)告》表示,將繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策,加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié),妥善應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)短期下行壓力,同時(shí)堅(jiān)決不搞“大水漫灌”,保持廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP增速相匹配。相較于二季度報(bào)告,此次多次提及通脹預(yù)期,且刪除“把好貨幣供給總閘門”的措辭。意味著一方面,為穩(wěn)通脹,未來貨幣政策邊際放松會(huì)適度;另一方面,更加注重結(jié)構(gòu)性調(diào)整。如下調(diào)MLF、TMLF(定向中期借貸便利)等工具,釋放流動(dòng)性,支持專項(xiàng)債發(fā)行。預(yù)計(jì)本周三,11月20日LPR利率第四次報(bào)價(jià)將繼續(xù)下調(diào)。3. 鋼筋產(chǎn)量增速放緩,中鋼協(xié)預(yù)計(jì)鋼材產(chǎn)量繼續(xù)減少根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),我國10月我國鋼筋產(chǎn)量為2206.7萬噸,同比增長11.9%;1-10月累計(jì)產(chǎn)量為20695.5萬噸,同比增長18.4%,而1-9月同比增長19.3%,鋼價(jià)產(chǎn)量增速有所放緩。
值得關(guān)注的是,中鋼協(xié)披露10月粗鋼日產(chǎn)繼續(xù)下降,10月份,全國粗鋼日產(chǎn)263萬噸,環(huán)比下降4.7%,同比下降0.6%。同時(shí),中鋼協(xié)認(rèn)為,隨著天氣轉(zhuǎn)冷及供暖限產(chǎn)措施實(shí)施,受環(huán)保監(jiān)管和企業(yè)盈利水平下降的影響,后期鋼鐵生產(chǎn)仍將呈下降趨勢,鋼鐵產(chǎn)量還會(huì)有所減少,市場供需將保持弱勢平衡。
4. 基建投資加速落地 汽車等制造業(yè)刺激消費(fèi)政策有望出臺(tái)近日,不少媒體報(bào)道了中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)跑全國的趨勢。其中,固定資產(chǎn)投資收益明顯,特別是基建增速較快。日前,國務(wù)院批復(fù)原則同意修訂后的《重慶市城鄉(xiāng)總體規(guī)劃(2017-2023年)》,同時(shí),《成都市推進(jìn)西部陸海新通道建設(shè)促進(jìn)南向開放合作三年行動(dòng)計(jì)劃(2019—2024年)》和《重慶國際航空樞紐戰(zhàn)略規(guī)劃》(2019-2035年)印發(fā),未來一段時(shí)間,中西部將進(jìn)一步加快高速鐵路、公路機(jī)場和港口等交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。同時(shí),發(fā)改委近日強(qiáng)調(diào),要切實(shí)穩(wěn)住傳統(tǒng)領(lǐng)域消費(fèi),要穩(wěn)住汽車等消費(fèi)大頭。破除汽車消費(fèi)限制,探索推行逐步放寬或取消限購的具體措施,推動(dòng)汽車限購政策向引導(dǎo)使用政策轉(zhuǎn)變。刺激汽車消費(fèi)相關(guān)政策有望出臺(tái)。繼上周鋼價(jià)大幅拉漲后,日內(nèi)現(xiàn)貨漲幅再創(chuàng)新高,建材部分地區(qū)漲幅高達(dá)100。基本面來看,一方面,限產(chǎn)持續(xù),產(chǎn)量有所控制,且市場降庫持續(xù),北材南下放緩,不少規(guī)格缺貨支撐了當(dāng)前價(jià)格的上漲。另一方面,需求保持韌性,在逆周期調(diào)控下,基建加碼,房地產(chǎn)銷售回升。市場預(yù)期轉(zhuǎn)好。且中美關(guān)系回暖,貨幣政策不斷釋放流動(dòng)性,宏觀利好明顯。整體來看,短期鋼價(jià)將保持上漲走勢,但隨著價(jià)格的持續(xù)上漲,漲幅會(huì)有所收窄。
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