宏觀數(shù)據(jù)鋼鐵：鋼需保持平穩(wěn) 關(guān)注持續(xù)性
2024年11月份，工業(yè)增加值增速較2024年10月份明顯加快，固定資產(chǎn)投資呈平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，房地產(chǎn)實(shí)際投資增速較2021年同期加快，商品房銷(xiāo)售延續(xù)了2024年10月份的回暖態(tài)勢(shì)，商品房去庫(kù)存持續(xù)推進(jìn)且取得較大成果。經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行平穩(wěn)，出現(xiàn)一些積極變化。但同時(shí)也應(yīng)看到，工業(yè)品出口環(huán)境未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改善，用鋼單耗較大的工業(yè)品產(chǎn)量仍保持同比負(fù)增長(zhǎng)，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速接近30%。上述情況表明，工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在，鋼鐵行業(yè)自身存在一些值得關(guān)注的問(wèn)題，部分宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的有利因素在短期內(nèi)難以拉動(dòng)鋼材需求增量大幅增長(zhǎng)，且有利因素能否持續(xù)仍值得關(guān)注。2024年11月工業(yè)增加值出現(xiàn)積極變化2024年11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.2%，較2024年10月加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。2024年11月，工業(yè)增加值同比增速僅低于2024年3月和6月，較2024年10月有明顯加快。按三大門(mén)類(lèi)劃分，采礦業(yè)增加值當(dāng)月同比增長(zhǎng)5.7%，增速較2024年10月加快1.8個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.3%，增速較2024年10月加快1.7個(gè)百分點(diǎn)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.7%，增速較2024年10月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)三大門(mén)類(lèi)增加值同比增速均較2024年10月有不同程度加快，表明工業(yè)經(jīng)濟(jì)整體出現(xiàn)積極變化。
全國(guó)范圍內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)改善跡象。2024年1月~11月累計(jì)，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.6%，增速較2021年同期回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。按三大門(mén)類(lèi)劃分，采礦業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.9%，增速較2021年同期加快2.8個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)增長(zhǎng)5.9%，增速較2021年同期回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)7.0%，增速較2021年同期回落3.0個(gè)百分點(diǎn)。從累計(jì)同比增速情況看，工業(yè)增加值累計(jì)同比增速基本穩(wěn)定在5.6%，未進(jìn)一步回落，呈平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從工業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量情況看，2024年1月~11月累計(jì)，工業(yè)主要產(chǎn)品中只有微型電子計(jì)算機(jī)、集成電路產(chǎn)量保持同比正增長(zhǎng)，其余主要工業(yè)品產(chǎn)量均為同比下降。微型電子計(jì)算機(jī)、集成電路產(chǎn)量的增長(zhǎng)并不能拉動(dòng)鋼材需求的明顯增加。對(duì)鋼材需求量較大的主要工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量均呈現(xiàn)同比大幅下降態(tài)勢(shì)，其中金屬切削機(jī)床、發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量同比降幅均超過(guò)17%，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比降幅較2024年前10個(gè)月又有所擴(kuò)大；汽車(chē)產(chǎn)量降幅接近10%，較2024年前10個(gè)月有所收窄，主要與2024年11月汽車(chē)產(chǎn)量同比增速轉(zhuǎn)正有關(guān)。從部分制造業(yè)子行業(yè)增加值累計(jì)同比情況來(lái)看，2024年1月~11月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（以下簡(jiǎn)稱黑色冶煉業(yè)）增加值同比增長(zhǎng)9.9%，增速較2021年同期加快3.1個(gè)百分點(diǎn)。黑色冶煉業(yè)增加值同比增速與相關(guān)下游用鋼行業(yè)相比，低于同期電氣機(jī)械及器材制造業(yè)（同比增長(zhǎng)10.4%），高于鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)（同比增長(zhǎng)9.0%）、專用設(shè)備制造業(yè)（同比增長(zhǎng)7.0%）、金屬制品業(yè)（同比增長(zhǎng)5.7%）、通用設(shè)備制造業(yè)（同比增長(zhǎng)4.1%）、汽車(chē)制造業(yè)（同比增長(zhǎng)0.7%）。多數(shù)下游主要用鋼行業(yè)增加值增速低于黑色冶煉業(yè)。汽車(chē)制造業(yè)增加值同比增速轉(zhuǎn)正，主要與2024年11月汽車(chē)產(chǎn)量同比增速轉(zhuǎn)正有關(guān)。綜上，多數(shù)下游行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)情況表現(xiàn)平穩(wěn)，難以刺激鋼材需求增量大幅增長(zhǎng)。固定資產(chǎn)投資呈平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)2024年1月~11月份，固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速低于2021年同期，但較2024年1月~10月進(jìn)一步回落。分地區(qū)看，多數(shù)地區(qū)投資保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。分產(chǎn)業(yè)看，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資增速低于上年同期，工業(yè)投資是拉動(dòng)第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ坏谌a(chǎn)業(yè)投資增速較上年同期有所加快，房地產(chǎn)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)貢獻(xiàn)較大；基建投資增速略高于2024年同期，受季節(jié)因素影響，增速較2024年1月~10月略有回落；國(guó)有控股投資積極性高于民間投資。多數(shù)制造業(yè)下游行業(yè)投資保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，受基建投資拉動(dòng)，專用設(shè)備制造業(yè)投資增速保持較快增長(zhǎng)。黑色冶煉業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持同比大幅增長(zhǎng)，但增速較2024年1月~10月出現(xiàn)回落。專用設(shè)備制造業(yè)投資保持較快增長(zhǎng)。上游煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速接近30%，自2024年1月以來(lái)增速總體保持波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)，表明上游煤炭行業(yè)投資積極性大幅提升。黑色冶煉業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速也超過(guò)了27%，增速較2024年前10個(gè)月出現(xiàn)回落，回落幅度較為明顯。其原因一方面與冬季不利于建設(shè)有關(guān)，另一方面與2024年10月國(guó)家發(fā)改委、工信部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合對(duì)鋼鐵企業(yè)近3年的裝備產(chǎn)能及變化情況進(jìn)行調(diào)查核實(shí)有關(guān)。下游主要用鋼行業(yè)中，金屬制品業(yè)、汽車(chē)制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、建筑業(yè)，以及鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速同比下降。尤其是建筑業(yè)，其固定資產(chǎn)投資同比降幅超過(guò)50%。上述主要用鋼行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速的負(fù)增長(zhǎng)，將對(duì)鋼材需求增量產(chǎn)生不利影響。總體來(lái)看，2024年1月~11月，多數(shù)下游主要用鋼行業(yè)投資呈平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，盡管擴(kuò)張積極性不足，部分下游行業(yè)投資呈負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，用鋼需求增量仍保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。工業(yè)品出口環(huán)境未發(fā)生有利變化2024年11月出口交貨值降幅環(huán)比有所收窄。2024年11月，我國(guó)出口交貨值1.12萬(wàn)億元，同比下降3.40%（2021年同期為同比增長(zhǎng)7.60%），降幅較2024年10月收窄0.40個(gè)百分點(diǎn)。2024年11月出口交貨值同比降幅較2024年10月有所收窄，與通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)（以下簡(jiǎn)稱通信業(yè)）出口交貨值降幅較2024年10月收窄1.70個(gè)百分點(diǎn)有關(guān)（2024年11月通信業(yè)出口交貨值占出口交貨值總額比重接近50%），2024年11月通信業(yè)出口交貨值5529.90億元，同比下降1.50%（上月為同比下降3.20%）。多數(shù)下游主要用鋼行業(yè)出口交貨值保持同比小幅增長(zhǎng)。下游主要用鋼行業(yè)中，金屬制品業(yè)、汽車(chē)制造業(yè)出口交貨值呈負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，金屬制品業(yè)出口交貨值同比下降主要與中美貿(mào)易摩擦有關(guān)，汽車(chē)制造業(yè)出口交貨值除部分美系車(chē)受中美貿(mào)易摩擦影響外，還與美國(guó)對(duì)伊朗實(shí)施制裁有關(guān)（伊朗為我國(guó)汽車(chē)出口海外第一大市場(chǎng)）。專用設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)出口交貨值保持同比正增長(zhǎng)，但增速較上年同期有不同程度回落。鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)出口交貨值增速較上年有所加快。總體上看，下游主要用鋼行業(yè)出口交貨值有升有降，出口交貨值保持正增長(zhǎng)的行業(yè)，其增速均未超過(guò)8%，處在平穩(wěn)增長(zhǎng)區(qū)間，其難以形成拉動(dòng)鋼材間接出口大幅增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。商品房銷(xiāo)售延續(xù)了回暖勢(shì)頭房地產(chǎn)實(shí)際投資（剔除土地購(gòu)置費(fèi)）增速加快，商品房銷(xiāo)售延續(xù)2024年10月的回暖勢(shì)頭。2024年1月~11月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)完成額121265.05億元，同比增長(zhǎng)10.20%，增速較2021年同期加快0.50個(gè)百分點(diǎn)，較2024年1月~10月回落0.10個(gè)百分點(diǎn)。2024年1月~11月購(gòu)置土地面積繼續(xù)保持同比下降態(tài)勢(shì)，降幅超過(guò)兩位數(shù)，表明房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)未來(lái)預(yù)期以謹(jǐn)慎為主，將對(duì)未來(lái)新開(kāi)工面積增長(zhǎng)起到不利影響。房屋新開(kāi)工面積、施工面積累計(jì)同比增速均較2024年1月~10月略有回落，主要原因是進(jìn)入2024年11月后，氣溫大幅下降，氣候因素不利于施工建設(shè)。房屋竣工面積同比下降4.50%，降幅雖然逐月收窄，但這是在2021年同期同比下降12.30%基礎(chǔ)上的再次下降，房屋竣工面積呈下降態(tài)勢(shì)與高層建筑增多，施工周期延長(zhǎng)有關(guān)。總體來(lái)看，房地產(chǎn)企業(yè)新開(kāi)工和施工的積極性受氣候因素影響有所回落，竣工面積延續(xù)了前期同比下降態(tài)勢(shì)，供給端保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。2024年1月~11月，商品房銷(xiāo)售面積累計(jì)同比增長(zhǎng)0.20%，增速較2024年1月~10月累計(jì)增速加快0.10個(gè)百分點(diǎn)，其中住宅銷(xiāo)售面積累計(jì)同比增長(zhǎng)1.60%，較2024年1月~10月累計(jì)增速加快0.10個(gè)百分點(diǎn)。上述情況表明，住宅銷(xiāo)售面積的加速增長(zhǎng)帶動(dòng)商品房銷(xiāo)售面積增長(zhǎng)。商品房銷(xiāo)售額累計(jì)同比增速與2024年1月~10月累計(jì)同比增速持平，但仍明顯高于同期商品房銷(xiāo)售面積增速。商品房待售面積保持同比負(fù)增長(zhǎng)，其中住宅待售面積22281.00萬(wàn)平方米，同比下降12.20%，降幅較2021年同期收窄4.70個(gè)百分點(diǎn)；與2014年以來(lái)最高值（46635.00萬(wàn)平方米，2016年2月）相比，降幅超過(guò)了50%。綜上，2024年1月~11月商品房銷(xiāo)售延續(xù)了回暖勢(shì)頭，商品房去庫(kù)存仍在持續(xù)推進(jìn)，并取得了較大成果。
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