全球疫情對(duì)鋼鐵業(yè)影響有多大？
3月11日，世界衛(wèi)生組織將新冠肺炎定為“全球大流行病”，這是自2009年H1N1流感以來(lái)確定的第二起“全球大流行病”。國(guó)家治理和區(qū)域的復(fù)雜性、多樣性，給疫情防控帶來(lái)諸多不確定性，全球鋼鐵行業(yè)正面臨更加復(fù)雜的局面。3月14日，全球新冠肺炎確診人數(shù)超過(guò)2000例的已有8個(gè)國(guó)家（中國(guó)、意大利、伊朗、韓國(guó)、西班牙、德國(guó)、法國(guó)、美國(guó)），確診總數(shù)占全球總確診人數(shù)的91%，成為此次疫情的“重災(zāi)區(qū)”，特別是歐洲已成為“全球大流行病”的“震中”。這8個(gè)“重災(zāi)區(qū)”，2024年GDP總量為47.8萬(wàn)億美元，占全球的55%；粗鋼產(chǎn)量為12.79億噸，占全球比例高達(dá)68.4%，中國(guó)、美國(guó)、韓國(guó)、德國(guó)、意大利粗鋼產(chǎn)量分別居全球第1、4、5、7、10位，占據(jù)前10位中的5席，在全球鋼鐵供給體系中占據(jù)重要位置。8國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、鋼鐵產(chǎn)量均占全球的一半以上，疫情勢(shì)必對(duì)全球經(jīng)濟(jì)、鋼鐵行業(yè)帶來(lái)重大影響。鋼鐵行業(yè)與經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)性可以從3個(gè)方面來(lái)考量。一是與本土經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性。這可以用鋼材表觀消費(fèi)量與GDP的比率（噸/萬(wàn)美元）來(lái)簡(jiǎn)單觀察，比率數(shù)值越大，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中工業(yè)占比越大，經(jīng)濟(jì)增減對(duì)鋼鐵的影響越大。2021年，該比率全球數(shù)值為0.21。上述8個(gè)國(guó)家中，中國(guó)、伊朗、韓國(guó)的該比率顯著高于全球水平，分別是0.65、0.46、0.33，本土經(jīng)濟(jì)與鋼鐵相關(guān)性較強(qiáng)；其他5個(gè)國(guó)家數(shù)值較低，美國(guó)、法國(guó)數(shù)值僅為0.05，這與歐美國(guó)家進(jìn)入后工業(yè)化時(shí)期、產(chǎn)業(yè)以服務(wù)業(yè)為主有關(guān)，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)鋼鐵業(yè)影響較小，也可以認(rèn)為鋼鐵業(yè)波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)整體影響較小。二是與全球貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性。這可以從進(jìn)出口規(guī)模來(lái)觀察。2021年，8國(guó)對(duì)全球鋼鐵貿(mào)易的貢獻(xiàn)度為70%，其中出口貢獻(xiàn)度為40%，進(jìn)口貢獻(xiàn)度為30%。中國(guó)鋼材出口量為6860萬(wàn)噸，占全球鋼材出口量的比例高達(dá)15%，出口區(qū)域以東南亞、韓國(guó)等地為主；韓國(guó)出口量為3010萬(wàn)噸，占比近7%。2021年，美國(guó)鋼材進(jìn)口量為3170萬(wàn)噸，對(duì)海外依賴度很高。8個(gè)國(guó)家鋼材對(duì)外貿(mào)易相互交織纏繞，疫情失控極可能會(huì)對(duì)全球鋼鐵貿(mào)易產(chǎn)生不利影響，“重災(zāi)區(qū)”貿(mào)易國(guó)難以獨(dú)善其身。三是與間接進(jìn)出口產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)性。粗鋼一部分是直接出口，還有一部分通過(guò)產(chǎn)成品進(jìn)出口，如機(jī)械、汽車、家電等用鋼產(chǎn)品。根據(jù)世界鋼協(xié)2023年數(shù)據(jù)，8個(gè)國(guó)家粗鋼間接進(jìn)出口規(guī)模達(dá)到2.69億噸。其中，間接出口規(guī)模為1.69億噸，間接進(jìn)口規(guī)模為1億噸。中國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)的汽車、機(jī)械設(shè)備等制造業(yè)發(fā)達(dá)，間接出口量達(dá)1.36億噸；美國(guó)、德國(guó)是粗鋼間接進(jìn)口大戶，用鋼量近7000萬(wàn)噸。8個(gè)國(guó)家鋼鐵行業(yè)受疫情影響，將對(duì)全球汽車、機(jī)械等諸多產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生重大影響。總體看，占新冠肺炎疫情確診病例九成以上的“重災(zāi)區(qū)”的鋼鐵行業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)與供應(yīng)鏈體系中作用舉足輕重，牽一發(fā)而動(dòng)全身。鋼鐵行業(yè)是基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模大，產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)多，即使沒(méi)有此次疫情，運(yùn)行也會(huì)受宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)、原材料、終端需求等多因素影響，疫情更是增加了行業(yè)運(yùn)行的復(fù)雜度。結(jié)合前一階段國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況，疫情對(duì)全球鋼鐵行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在4個(gè)方面：一是信心。之所以將信心放在首位，是由鋼鐵行業(yè)已深度金融化的特點(diǎn)所決定的。近年來(lái)，鋼鐵行業(yè)與金融市場(chǎng)關(guān)聯(lián)愈加緊密，價(jià)格受期貨影響愈加明顯。2024年，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨成交額為19.87萬(wàn)億元，規(guī)模在國(guó)內(nèi)期貨商品中排名第一，同比增長(zhǎng)72.39%，是國(guó)內(nèi)成交額最大的商品期貨品種。鋼鐵行業(yè)的運(yùn)行需要穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期，而疫情對(duì)全球金融市場(chǎng)的擾動(dòng)頻頻，恐慌指數(shù)VIX創(chuàng)新高，致全球股市及大宗商品劇烈波動(dòng)。后續(xù)走向仍有較大的不確定性，特別是歐美股市與國(guó)內(nèi)股市聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)，而8個(gè)國(guó)家中歐美地區(qū)的國(guó)家又占有較大比例，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)對(duì)大宗商品產(chǎn)生一定影響，進(jìn)而影響鋼鐵企業(yè)所需的原材料及成品價(jià)格，這給鋼鐵行業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)了困難。二是需求。當(dāng)前全球均在不同程度學(xué)習(xí)推行中國(guó)的防疫措施，核心是按下人流和物流的“暫停鍵”，全球鋼鐵行業(yè)需求短期下降不可避免。鋼鐵行業(yè)需求的影響一方面來(lái)自訂單的萎縮，另一方面來(lái)自相關(guān)供應(yīng)鏈的“梗阻”。從國(guó)內(nèi)前2個(gè)月用鋼行業(yè)終端需求變動(dòng)情況看，影響幅度較大，不少是兩位數(shù)的下降幅度。據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，1月~2月份，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量分別為205萬(wàn)輛和224萬(wàn)輛，同比分別下降46%和42%，新能源汽車產(chǎn)銷量下降幅度更大。1月~2月份，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)累計(jì)銷量為1.92萬(wàn)臺(tái)，同比下降37%。其中，國(guó)內(nèi)銷量為1.47萬(wàn)臺(tái)，同比下降46.5%；出口量為4555臺(tái)，同比增長(zhǎng)48%（這說(shuō)明前2個(gè)月外需或在手訂單比較多）。在供應(yīng)鏈方面，疫情在全球蔓延，對(duì)全球涉鋼行業(yè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生廣泛影響。以汽車供應(yīng)鏈為例，供應(yīng)鏈全球化特征明顯，且重點(diǎn)分布在8個(gè)“重災(zāi)區(qū)”國(guó)家。中國(guó)、韓國(guó)、意大利、日本、法國(guó)、德國(guó)、美國(guó)是汽車零部件的重要生產(chǎn)國(guó)。據(jù)相關(guān)報(bào)道，受疫情影響，7國(guó)乘用車零部件合計(jì)出口額或?qū)p少328億美元。當(dāng)前，疫情對(duì)鋼鐵行業(yè)短期影響逐步顯現(xiàn)，關(guān)鍵是看疫情延續(xù)的時(shí)間，如果訂單短缺和供應(yīng)鏈“梗阻”持續(xù)至半年以上，鋼鐵行業(yè)將面臨高昂的產(chǎn)能關(guān)停成本和現(xiàn)金壓力。三是原料。中國(guó)鋼鐵行業(yè)鐵礦石對(duì)外依存度高，需求量大；韓國(guó)、德國(guó)、法國(guó)轉(zhuǎn)爐煉鋼比例較高，也需要一定規(guī)模的鐵礦石進(jìn)口量。8國(guó)鐵礦石進(jìn)口量占全球鐵礦石進(jìn)口總量的78%。全球大宗商品物流特別是海運(yùn)對(duì)鋼鐵行業(yè)原料供應(yīng)的穩(wěn)定至關(guān)重要。萬(wàn)幸的是，鐵礦石主產(chǎn)區(qū)當(dāng)前不是疫情“重災(zāi)區(qū)”。麥肯錫2月份發(fā)布的一份報(bào)告預(yù)測(cè)疫情對(duì)全球物流的影響可能會(huì)持續(xù)到今年底。疫情之下，物流或會(huì)受到一些國(guó)家的臨時(shí)管制政策限制，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)需要考慮相關(guān)影響。受疫情影響，全球鋼鐵產(chǎn)量或?qū)⑾陆担绻凑丈F產(chǎn)量3%的降幅計(jì)算，全球鐵礦石消費(fèi)將減少5000萬(wàn)噸左右。四是庫(kù)存。在短期需求不暢的情況下，庫(kù)存對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響較大，容易給鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)“流血式”損傷，根據(jù)市場(chǎng)需求及時(shí)調(diào)整產(chǎn)量是應(yīng)對(duì)之策。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)的鋼材社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存已經(jīng)處于歷史高點(diǎn)，電爐煉鋼產(chǎn)能利用率保持在低位。從8個(gè)國(guó)家的轉(zhuǎn)爐與電爐配置比例看，意大利、伊朗、西班牙、美國(guó)等4國(guó)電爐煉鋼比例超過(guò)50%，產(chǎn)能利用率彈性空間較大；而中國(guó)、韓國(guó)、德國(guó)、法國(guó)彈性空間較小。后續(xù)隨著我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的恢復(fù)，庫(kù)存消化速度將加快，但其他國(guó)家的鋼鐵行業(yè)或?qū)⒚媾R庫(kù)存問(wèn)題。3月9日，聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議稱新冠肺炎疫情將使全球GDP減少2萬(wàn)億美元。按照全球鋼材表觀消費(fèi)量與GDP比率0.21推算，2萬(wàn)億美元對(duì)應(yīng)鋼材消費(fèi)減量約4000萬(wàn)噸，鑒于疫情主要影響區(qū)域的該比率超過(guò)全球平均值，鋼材消費(fèi)減量將大于4000萬(wàn)噸。當(dāng)下，疫情結(jié)束的時(shí)間仍不確定。3月13日，國(guó)家衛(wèi)健委高級(jí)別專家組成員曾光表示：“全球疫情結(jié)束時(shí)間應(yīng)該會(huì)比6月更長(zhǎng)，何時(shí)結(jié)束取決于各國(guó)防控情況。尚無(wú)法判斷國(guó)內(nèi)疫情結(jié)束時(shí)間，沒(méi)有國(guó)家能脫離世界率先結(jié)束疫情。”在此之下，疫情仍在增加對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的擔(dān)憂，部分機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)增速可能為2008年全球金融危機(jī)以來(lái)的最低水平。但好消息是：中國(guó)的疫情已基本得到控制。中國(guó)擁有全球最大規(guī)模的制造業(yè)，全球最多、最長(zhǎng)、最全的產(chǎn)業(yè)鏈。隨著國(guó)內(nèi)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)重回常態(tài)，加上更加寬松的財(cái)政政策與更加靈活的貨幣政策，以及傳統(tǒng)基建與新基建需求疊加提振，擁有全球粗鋼產(chǎn)量一半以上的中國(guó)鋼鐵行業(yè)將發(fā)揮重要作用，助力全球鋼鐵行業(yè)走出疫情影響，重新回到正常運(yùn)行的軌道上來(lái)。
作者：賀宗春
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