聚焦鋼市|下游需求拉動 11月鋼材行情驟然升溫
下游需求拉動 11月鋼材行情驟然升溫
截至11月28日，螺紋鋼主力期貨價格達到3618元/噸，當(dāng)日上漲0.36%；從十月底至今，這一價格已經(jīng)連續(xù)上漲兩周，漲幅超10%。而在鋼材價格的帶動之下，焦炭、鐵礦石等鋼材產(chǎn)業(yè)鏈原料也實現(xiàn)了連續(xù)兩周的上漲。今年下半年至今，特別是在近一個月，中國的黑色系市場出現(xiàn)了一些前所未有的新變化。“一方面，之前從未進入中國的鐵礦石品種開始進入中國，”標(biāo)普全球普氏分析師王楊雯告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，“另一方面，新的更靈活的采購模式開始出現(xiàn)。”她認(rèn)為，鋼廠從今年的行情中已經(jīng)更適應(yīng)于靈活的采購模式，多渠道地獲取鐵礦石資源；對中國鋼廠來說，進口以美元結(jié)算的鐵礦石以保證生產(chǎn)短期內(nèi)不會改變，更靈活的采購策略和國際礦山與貿(mào)易商高度配合的銷售策略，對鋼廠在控制成本和庫存上更有益。今年10月份中鋼協(xié)的一份報告特別指出，由于今年整個中國粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高，中國鋼材市場存在一定的供大于求的現(xiàn)象。因此，對業(yè)內(nèi)人士來說，11月后的這一輪行情有些“始料未及”。“這一輪行情的確超出預(yù)期，”摩根大通基礎(chǔ)材料部研究主管魏柏修告訴記者，“今年上半年對于房地產(chǎn)需求釋放的判斷是非常不確定的，但到了年尾這塊需求的拉動是很大的。”他指出，因今年七八月份降水較多，許多建設(shè)工程，特別是南方的建筑工期被延后，加上冬季溫度較高，開工率居高不下，對于鋼材特別是建筑用材的需求持續(xù)走高，在南方的一些區(qū)域已經(jīng)出現(xiàn)了供不應(yīng)求的局面。而從全年來看，房地產(chǎn)和基建領(lǐng)域，是鋼材需求增量的主要來源。往年，南方在冬季的鋼材需求可以依靠“北鋼南運”來彌補，但今年鲅魚圈港口出現(xiàn)了運轉(zhuǎn)問題，致使許多船只無法及時運輸鋼材至南方，加重了市場對于南方鋼材供給不足的預(yù)期。“南方已經(jīng)出現(xiàn)了進口鋼材的跡象，盡管量并不大，但這對于市場來說也是一種信號。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者。依據(jù)中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存合計連續(xù)三個月呈下降趨勢，特別是11月降幅有所擴大，其中螺紋鋼庫存環(huán)比下降超20%。而依據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，10月全國鋼材出口量478萬噸，環(huán)比降超10%。十月底，中鋼協(xié)黨委書記何文波稱，今年中國粗鋼產(chǎn)量或達9.94億噸。這與去年的9.28億噸相比，增幅約7.1%。而建筑用螺紋鋼在今年前十月的 產(chǎn)量增幅更是高達18.4%。出口下降，產(chǎn)量上升，但依然出現(xiàn)了供需弱平衡的狀態(tài)，可以認(rèn)為，今年國內(nèi)下游消納了更多的鋼材。而未來，最大的不確定性仍然來自房地產(chǎn)。“今年幾乎全部的指標(biāo)都非常好，但有一個值得注意的，就是土地出讓面積同比出現(xiàn)了下降，”魏柏修說，“因為房地產(chǎn)商手中還會有一些儲備，這個信號的影響不會那么快地顯現(xiàn)。”在下游需求的強勢拉動下，中國的黑色系市場出現(xiàn)了一系列連鎖反應(yīng)。先是鐵礦石，普氏62鐵品位美元鐵礦石指數(shù)從11月11日的78.45美元漲至11月25日的90.45美元，漲幅超15%；國內(nèi)鐵礦石價格從11月11日的581元漲至11月25日的670元，保持了相同的上漲幅度。焦炭方面，從11月11日的1685元漲至11月25日最高1913元，漲幅超過13%。而這一切源自螺紋鋼在這一段時間的強勁表現(xiàn)，從11月11日的3346元漲至11月25日最高3720元，漲幅超過11%。盡管在這幾日，上述幾種黑色系商品都出現(xiàn)了幾乎同樣幅度的下降，但從短期來看，這樣的信號并不足夠證明，整個鋼鐵市場的行情出現(xiàn)了拐點。“許多地區(qū)的建設(shè)還在熱火朝天的進行中，螺紋鋼的庫存最新更新的數(shù)據(jù)也在下降，”上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“價格的表現(xiàn)更多的是市場本身的調(diào)整，后續(xù)來看，只要供需的基本面能夠支撐，市場就不會出現(xiàn)特別明顯的翻轉(zhuǎn)。”而他也向記者預(yù)計，類似的行情或許要持續(xù)到明年1月。“今年整體的工程進度都比較晚，開工也一直在持續(xù)，北方會因為天氣因素逐步停工，但南方的開工情況還會持續(xù)。”他說。依據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，螺紋鋼的噸鋼毛利，從今年10月份開始逐步上升，目前普遍維持在400-500元的水平，個別鋼企甚至可以超過500元的噸鋼毛利，相比今年全年來說，都是一個較高的數(shù)字。“今年七八月份，甚至出現(xiàn)過噸鋼毛利低于一百元的情況，”卓創(chuàng)資訊分析師海敏告訴記者，“而去年年底的利潤也沒有現(xiàn)在高，鋼廠在這段時間有足夠的積極性加足馬力進行生產(chǎn)。”同時，因為今年各地并沒有出臺明確的鋼鐵限產(chǎn)措施，國內(nèi)建筑鋼材開工率保持高位。海敏告訴記者，今年鋼廠普遍的開工率在82%左右，同比去年增加了近7個百分點。也是因此，可以預(yù)期在今年第四季度，中國各個主要鋼廠財報都將會交出一份還不錯的答卷。從全年黑色系市場的表現(xiàn)來看，有幾個值得注意的新變化。
首先，鐵礦石的價格相比去年出現(xiàn)比較大幅度的上升。截至11月27日，普氏62鐵品位美元鐵礦石指數(shù)全年均價為93.6美元，2024年全年均價為69.46美元，同比大幅上升超37%。同時，歐洲、日本等主要市場的鋼材生產(chǎn)量都遠低于預(yù)期，這讓中國鋼材市場成為全球最為火熱的地區(qū)，許多此前從未進入中國的鐵礦石品種都在今年進入了中國市場。“其中包括俄羅斯和巴西的一些球團品種，從今年開始才正式進入中國市場，”王楊雯說。這標(biāo)志著全球鐵礦石貿(mào)易流的一些變化：中國企業(yè)可以選擇的鐵礦石品種更加多元，各大礦山對于中國的市場競爭也將更加激烈。同時，今年力拓和淡水河谷等企業(yè)，加強了和中國港口的合作，將一部分鐵礦石庫存前置，對于中國鋼企來說，既可以選擇國際市場美元結(jié)算購買礦石，也可以直接在中國港口進行提貨。（來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道）
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